金瑞期貨研究員吳梓杰認為,白銀價格的上漲主要是白銀貴金屬與工業(yè)金屬雙重屬性的共同發(fā)力。當(dāng)前經(jīng)濟就業(yè)下行,通脹上行疊加流動性寬松的環(huán)境,對白銀構(gòu)成利好。此外,當(dāng)前美國經(jīng)濟仍有韌性,近期公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)更是相對偏強,使得預(yù)防式降息后經(jīng)濟可能觸底反彈的預(yù)期走強,利好白銀的工業(yè)金屬屬性。兩者共同作用下,銀價出現(xiàn)較大幅度的上漲。
展望未來,匯豐首席貴金屬分析師James Steel預(yù)計,銀價今年最高將漲至53美元/盎司,明年最高可達55美元,明年下半年將出現(xiàn)回調(diào)。部分白銀的漲幅將來自黃金,黃金上漲通常會對白銀產(chǎn)生“強大的吸引力”,即部分“未能充分抓住黃金上漲機會的投資者”會買入白銀。
花旗銀行近期也將未來三個月的目標價上調(diào)至55美元。盛寶銀行同樣預(yù)測,在黃金持續(xù)走強的推動下,未來六到九個月內(nèi),白銀價格將攀升至每盎司55美元。瑞銀預(yù)計,金銀比將從超80的水平降至76。白銀ETF持倉量將從目前約8.22億盎司攀升至先前高點10.21億盎司。對許多投資者來說,白銀相對黃金仍然便宜。銀價有望在2026年達到55美元/盎司的水平。
短期內(nèi),在現(xiàn)貨供給難以快速補充的背景下,白銀市場可能出現(xiàn)的擠倉現(xiàn)象,或推動銀價進一步上漲,因此需密切關(guān)注期現(xiàn)價差、租賃利率及交割量變化。