印度人全球爆買白銀市場(chǎng)陷入瘋狂短缺(2)

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2025-10-21 11:24:40 天天基金網(wǎng)

這一轉(zhuǎn)變并非偶然。數(shù)月來(lái)，印度社交媒體紅人不斷宣揚(yáng)“黃金創(chuàng)紀(jì)錄暴漲后，白銀將接棒飆升”的觀點(diǎn)。這場(chǎng)炒作始于四月，投資銀行家兼內(nèi)容創(chuàng)作者Sarthak Ahuja向他近300萬(wàn)粉絲宣稱，白銀與黃金100比1的價(jià)格比率使其成為今年明擺著的投資選擇。他的視頻在佛陀滿月節(jié)期間病毒式傳播——這個(gè)購(gòu)買黃金的吉日，重要性僅次于10月18日的排燈節(jié)。

“從未出現(xiàn)過(guò)這種情況。本次白銀需求堪稱海量，”新德里貴金屬交易商M.D. Overseas Bullion總經(jīng)理Amit Mittal表示。隨著供應(yīng)短缺，印度白銀相對(duì)全球價(jià)格的溢價(jià)從通常每盎司幾美分，逐步突破0.5美元，繼而站上1美元大關(guān)。

正值印度需求飆升之際，重要供應(yīng)來(lái)源地中國(guó)進(jìn)入為期一周的黃金周假期。于是黃金交易商轉(zhuǎn)向倫敦求助。他們很快發(fā)現(xiàn)，這座城市的貴金屬倉(cāng)庫(kù)也已基本售空。雖然支撐全球市場(chǎng)的倫敦金庫(kù)儲(chǔ)存著逾360億美元白銀，但其中大部分由交易所交易基金（ETF）投資者持有。

近月來(lái)，出于對(duì)美元穩(wěn)定性的擔(dān)憂，白銀ETF需求激增，這股被稱為“貶值對(duì)沖交易”的投資浪潮席卷市場(chǎng)。彭博數(shù)據(jù)顯示，自2025年初起，ETF投資者已吸納逾1億盎司白銀——導(dǎo)致應(yīng)對(duì)印度需求突增的可用庫(kù)存持續(xù)萎縮。

約兩周前，印度市場(chǎng)重要的貴金屬交易商及黃金供應(yīng)商摩根大通告知至少一位客戶，10月份已無(wú)白銀可運(yùn)往印度，最早供貨期需至11月。當(dāng)搶購(gòu)狂潮在印度加速蔓延時(shí)，Satish Dondapati正密切關(guān)注供應(yīng)狀況。這位柯達(dá)資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理管理著數(shù)只貴金屬ETF，當(dāng)新投資者申購(gòu)時(shí)，基金需要實(shí)物白銀支撐資產(chǎn)。他震驚地發(fā)現(xiàn)，主導(dǎo)印度市場(chǎng)的交易商庫(kù)存在快速見(jiàn)底，而本地溢價(jià)持續(xù)超越國(guó)際銀價(jià)。

最終形勢(shì)急劇惡化，柯達(dá)決定暫停其白銀基金的新增申購(gòu)。由UTI資產(chǎn)管理公司與印度國(guó)家銀行運(yùn)營(yíng)的類似基金也相繼跟進(jìn)?！胺治鰩?、黃金交易商都在印度媒體上唱多白銀，這是14年來(lái)未曾見(jiàn)過(guò)的景象，”他表示，“恐懼錯(cuò)過(guò)效應(yīng)已經(jīng)奏效?！?/p>

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