全球存儲(chǔ)芯片漲價(jià)潮席卷深圳產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)超級(jí)周期(3)

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2025-11-07 16:35:22 新浪財(cái)經(jīng)

近段時(shí)間存儲(chǔ)代理商群聊中，報(bào)價(jià)單幾乎每天都在刷新。渠道的實(shí)際需求并沒(méi)有明顯增長(zhǎng)，真正的原因不是需求變好，而是上游沒(méi)貨，供給被大幅壓縮，大部分產(chǎn)能都轉(zhuǎn)向了HBM，即算力中心用的高帶寬存儲(chǔ)。市場(chǎng)囤貨的主要集中在內(nèi)存條（以DDR4、DDR5為主）和NAND Flash及SSD整機(jī)產(chǎn)品，部分投資者甚至囤積大容量機(jī)械硬盤(pán)（HDD）。除了囤貨坐等漲價(jià)，也有不少人選擇在價(jià)格波動(dòng)中頻繁倒手。

漲價(jià)正在從模組環(huán)節(jié)向下游傳導(dǎo)。深圳聚集著大量消費(fèi)電子制造企業(yè)，幾乎所有終端都依賴DRAM或NAND。上游的價(jià)格波動(dòng)也在改變這些廠商的成本結(jié)構(gòu)與生產(chǎn)節(jié)奏。一位深圳模組廠負(fù)責(zé)人表示，其客戶多為消費(fèi)電子企業(yè)。過(guò)去兩年，消費(fèi)電子市場(chǎng)整體疲軟，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，從手機(jī)到各類智能硬件都在內(nèi)卷，終端需求不足，使得這些客戶對(duì)上游價(jià)格波動(dòng)反應(yīng)較慢。不過(guò)，從10月開(kāi)始情況明顯變化。隨著存儲(chǔ)芯片供應(yīng)趨緊，越來(lái)越多客戶意識(shí)到問(wèn)題的嚴(yán)重性，開(kāi)始主動(dòng)尋找供貨渠道。若不提前備貨，可能面臨無(wú)料可用的風(fēng)險(xiǎn)，目前已有不少客戶主動(dòng)上門要貨。

近期終端廠商普遍面臨較大成本壓力。以手機(jī)為例，若存儲(chǔ)成本上漲幾十美元，原本僅有約5%利潤(rùn)率的廠商幾乎難以承受。而在部分低價(jià)產(chǎn)品中，影響更為明顯。比如電視盒子，一套產(chǎn)品可能只賣二三十美元，卻要用到兩個(gè)存儲(chǔ)芯片，一個(gè)DRAM，一個(gè)NAND Flash，這兩項(xiàng)成本加起來(lái)就漲了十幾美元，幾乎比盒子本身還貴。估計(jì)這一波下來(lái)的話，加速洗牌，有很多客戶做不下去了。目前公司的訂單主要集中在資金實(shí)力雄厚、對(duì)價(jià)格不敏感的客戶，貨源多優(yōu)先供應(yīng)給資本開(kāi)支較大的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這類客戶更能接受漲價(jià)。而手機(jī)廠商的議價(jià)空間已經(jīng)明顯下降，因?yàn)槟＝M廠在客戶選擇上也擁有了更大余地。

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