AI“電荒”引爆電網(wǎng)設(shè)備板塊 16只個(gè)股創(chuàng)新高(2)

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-11-10 12:43:32 第一財(cái)經(jīng)

電網(wǎng)投資規(guī)模一般跟隨宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展而增長(zhǎng)，本身具有周期性，需求波動(dòng)不大。近兩年，受AI發(fā)展與全球能源革命影響，配網(wǎng)設(shè)備的出海景氣度較高。海外電網(wǎng)建設(shè)時(shí)間長(zhǎng)，部分核心部件需要更新?lián)Q代，新能源的鋪開提升了配網(wǎng)改造的緊迫性。國內(nèi)方面，電網(wǎng)投資具備“逆周期”調(diào)節(jié)屬性，近年來光伏、風(fēng)電等清潔能源面臨大量消納壓力，特高壓與電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)一直在提速。

從三季報(bào)數(shù)據(jù)來看，電網(wǎng)設(shè)備板塊整體營收與凈利保持雙增，但細(xì)分領(lǐng)域業(yè)績(jī)呈現(xiàn)分化。非特高壓主網(wǎng)、特高壓主網(wǎng)、配電、電表四大板塊的第三季度凈利增速分別為38.2%、5.2%、-23.6%、-28.4%。非特高壓主網(wǎng)是電網(wǎng)設(shè)備的業(yè)績(jī)“領(lǐng)頭羊”，其高增長(zhǎng)主要得益于出海業(yè)務(wù)的持續(xù)兌現(xiàn)與國內(nèi)主網(wǎng)需求的穩(wěn)步提升。配電企業(yè)的出海收入及訂單同樣保持高增，但國內(nèi)受到集采降價(jià)以及網(wǎng)外新能源、工業(yè)需求增速減弱的影響，國內(nèi)收入占比仍較高的企業(yè)受到較大拖累。特高壓板塊收入同比較為穩(wěn)定，主要系國內(nèi)市場(chǎng)交付節(jié)奏較慢。

從細(xì)分產(chǎn)品環(huán)節(jié)來看，以變壓器為代表的一次設(shè)備景氣度旺盛。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，1~9月中國變壓器出口額達(dá)62.2億美元，同比增長(zhǎng)39%，高壓開關(guān)出口額亦增長(zhǎng)31.2%，9月單月增速躍升至55.7%。這一趨勢(shì)與歐洲、北美電網(wǎng)升級(jí)需求密切相關(guān)，中國企業(yè)憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)加速搶占海外市場(chǎng)。

從機(jī)構(gòu)持倉來看，公募基金對(duì)電網(wǎng)設(shè)備的配置第三季度小幅下滑。國金證券研報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，三季度末公募基金重倉持股總市值中，電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)占比達(dá)0.6%，同比下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。滬深股通前三季度持有21家電網(wǎng)設(shè)備上市公司的股份比例超過2%，其中，對(duì)華明裝備、宏發(fā)股份、思源電氣3只個(gè)股的持股比例均超過21%，對(duì)國電南瑞、正泰電器、國電南自的持股比例超5%。

關(guān)閉

AI“電荒”引爆電網(wǎng)設(shè)備板塊 16只個(gè)股創(chuàng)新高(2)

相關(guān)新聞

今日熱點(diǎn)

頻道熱點(diǎn)