AI熱潮影響到了電網(wǎng)行業(yè)。在全球電力短缺背景下，電網(wǎng)設(shè)備板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁，電網(wǎng)ETF（561380）今日再度漲超2%，連續(xù)五天資金凈流入。

AI產(chǎn)業(yè)的持續(xù)爆發(fā)導(dǎo)致全球性電力短缺，電力設(shè)備成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。根據(jù)EIA預(yù)測(cè)，到2030年，數(shù)據(jù)中心的電力需求將比2023年增加150%以上，AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)中心將占美國(guó)總電力負(fù)荷的9%，帶來14GW的裝機(jī)缺口。這種需求將對(duì)電源和電網(wǎng)設(shè)備產(chǎn)生強(qiáng)烈拉動(dòng)。

英偉達(dá)近期發(fā)布的800V電源架構(gòu)白皮書指出，單機(jī)能耗和電壓提升，推動(dòng)了800V供電、SST等新技術(shù)的發(fā)展需求。這印證了“AI的基礎(chǔ)是算力，算力的盡頭是電力”。

據(jù)第一創(chuàng)業(yè)分析，預(yù)計(jì)到2030年，AI基礎(chǔ)設(shè)施支出可能達(dá)到3萬億至4萬億美元，相當(dāng)于2025年預(yù)計(jì)投資的五倍以上。按3萬億美元計(jì)算，對(duì)應(yīng)約500GW的功率，相當(dāng)于2025年中國(guó)電網(wǎng)最大負(fù)荷的三分之一。如果中國(guó)在AI基礎(chǔ)設(shè)施投入上緊跟美國(guó)策略，按一半測(cè)算，則2030年全球AI基礎(chǔ)設(shè)施新增的電力需求將達(dá)到當(dāng)前中國(guó)最高負(fù)荷的50%，需要巨大的電源和電網(wǎng)投資。

北美等市場(chǎng)的AI用電需求導(dǎo)致電力設(shè)備出現(xiàn)大幅缺口，而中東等區(qū)域的大規(guī)模電源電網(wǎng)建設(shè)也顯著拉動(dòng)了電力設(shè)備需求。由于AI對(duì)海外電力設(shè)備龍頭產(chǎn)能形成擠占，這些區(qū)域國(guó)內(nèi)廠商的市場(chǎng)參與度更高，形成了傳統(tǒng)電力設(shè)備景氣度持續(xù)兌現(xiàn)以及AI輸配電等新型電力設(shè)備需求和預(yù)期持續(xù)抬升的雙重景氣局面。

在國(guó)內(nèi)，新型電力系統(tǒng)建設(shè)有望加速?！吨泄仓醒腙P(guān)于制定國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十五個(gè)五年規(guī)劃的建議》明確提出要全面提升電網(wǎng)系統(tǒng)的互補(bǔ)互濟(jì)和安全韌性水平，科學(xué)布局抽水蓄能，大力發(fā)展新型儲(chǔ)能，加快智能電網(wǎng)和微電網(wǎng)建設(shè)。未來“十五五”時(shí)期將是實(shí)現(xiàn)“碳達(dá)峰”目標(biāo)的關(guān)鍵階段，需進(jìn)一步推動(dòng)電網(wǎng)核心技術(shù)迭代升級(jí)。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤的是恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)（HSCAUPG），該指數(shù)選取收入主要來源于電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)領(lǐng)域的上市公司證券作為樣本，以反映電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。