金價(jià)飆升之下，中國(guó)黃金首飾消費(fèi)市場(chǎng)正經(jīng)歷一場(chǎng)前所未有的“冰火兩重天”。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)11月10日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，我國(guó)黃金首飾消費(fèi)量270.036噸，同比大幅下降32.50%。與此同時(shí)，金條及金幣消費(fèi)量卻逆勢(shì)增長(zhǎng)24.55%，達(dá)到352.116噸。

這一降一升之間，勾勒出高金價(jià)背景下消費(fèi)者行為的顯著變化。曾經(jīng)備受追捧的黃金首飾，為何正在失去中國(guó)人的青睞？

01金價(jià)飆升，抑制消費(fèi)

數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)較年初上漲44.65%。上海黃金交易所Au9999黃金收盤價(jià)達(dá)871.86元/克，同樣較年初上漲42.00%。

金價(jià)持續(xù)攀升，直接拉高了黃金首飾的消費(fèi)門檻。一條30克的金鏈從2024年的2萬元漲至2025年的超3萬元，而2025年上半年居民人均可支配收入增速僅5.4%。

價(jià)格與收入的“剪刀差”迫使消費(fèi)者轉(zhuǎn)向小克重飾品或直接購(gòu)買投資金條，同時(shí)也進(jìn)一步抑制了普通消費(fèi)者的購(gòu)買意愿。

02消費(fèi)觀念，從材質(zhì)到設(shè)計(jì)

當(dāng)今年輕消費(fèi)者的黃金消費(fèi)觀念正經(jīng)歷深刻變化。他們不再單純緊盯材質(zhì)與價(jià)格，而是更看重設(shè)計(jì)背后的個(gè)性表達(dá)、情感共鳴。

在北京朝陽大悅城一家首飾店內(nèi)，24歲插畫師蘇曉為一枚1300元的銀戒指拍照發(fā)朋友圈?！斑@枚戒指確實(shí)比同材質(zhì)普通款貴不少，但設(shè)計(jì)獨(dú)特，我愿意為這份特別買單?！?/p>

中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告顯示，24歲至30歲女性成為黃金飾品消費(fèi)主力。中國(guó)珠寶設(shè)計(jì)協(xié)會(huì)專家指出：“年輕人不再滿足于商場(chǎng)里的標(biāo)準(zhǔn)化款式，他們希望首飾成為自我表達(dá)的媒介?！?/p>

03投資轉(zhuǎn)向，金條與ETF受寵

與首飾消費(fèi)下滑形成鮮明對(duì)比的是，黃金投資市場(chǎng)異常活躍。

2025年前三季度，國(guó)內(nèi)黃金ETF增倉(cāng)量達(dá)79.015噸，同比增長(zhǎng)164.03%。至9月底，國(guó)內(nèi)黃金ETF持倉(cāng)量已達(dá)193.749噸。

光大證券國(guó)際環(huán)球市場(chǎng)及外匯策略師湯麗鴻提醒：“我們看見金價(jià)從高點(diǎn)明顯回落，暫時(shí)在每盎司3950-4000美元這個(gè)位置有支撐。”

投資者購(gòu)金熱情不減，一位投資者表示：“有打算買，對(duì)于投資人來說，有升有跌正常，比上個(gè)周下降幾十塊還挺好的。”

04結(jié)構(gòu)分化，小克重飾品崛起

盡管整體首飾消費(fèi)下降，但市場(chǎng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分化明顯。輕克重、附加值高的首飾產(chǎn)品仍保持較強(qiáng)市場(chǎng)吸引力。

中國(guó)黃金協(xié)會(huì)指出，輕克重、附加值高的首飾產(chǎn)品銷售情況較好。市場(chǎng)需求向1-5克小克重金飾（如金豆、轉(zhuǎn)運(yùn)珠）及輕奢設(shè)計(jì)款轉(zhuǎn)移。

北京、上海等地金店數(shù)據(jù)顯示，小克重產(chǎn)品銷售額同比增長(zhǎng)超80%，部分網(wǎng)紅款需提前預(yù)訂。這類產(chǎn)品單價(jià)低、工費(fèi)占比高，既能滿足消費(fèi)者“低價(jià)嘗鮮”心理，又為商家保留利潤(rùn)空間。

05行業(yè)變革，從賣黃金到賣設(shè)計(jì)

面對(duì)市場(chǎng)變化，黃金行業(yè)正在積極轉(zhuǎn)型，從“賣材料”轉(zhuǎn)向“賣設(shè)計(jì)+服務(wù)”。

在深圳水貝首飾產(chǎn)業(yè)園區(qū)，新銳品牌設(shè)計(jì)師王媛向記者展示了定制化設(shè)計(jì)體系：“過去每月推出50款標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，銷量平平。如今轉(zhuǎn)向定制+主題系列，月出20款，銷量卻翻了3倍，90%的客戶是20歲至35歲的年輕人?！?/p>

技術(shù)的進(jìn)步也使得設(shè)計(jì)款、個(gè)性化、小批量首飾得以成功。3D打印、智能數(shù)控機(jī)床等技術(shù)的應(yīng)用，使定制周期從傳統(tǒng)45天縮短至15天。

06國(guó)潮風(fēng)尚，傳統(tǒng)文化與現(xiàn)代設(shè)計(jì)融合

在設(shè)計(jì)款首飾中，國(guó)潮設(shè)計(jì)快速崛起，成為年輕消費(fèi)群體的另一大偏好。

“國(guó)潮不是復(fù)制傳統(tǒng)圖案，而是用現(xiàn)代語言重構(gòu)文化符號(hào)。”設(shè)計(jì)師李薇表示，年輕人愿為文化共鳴買單，是因?yàn)樾枰ㄟ^消費(fèi)確認(rèn)身份認(rèn)同。

周大福通過傳承系列將古法金工藝與現(xiàn)代設(shè)計(jì)融合，單店月均銷售總額突破300萬元；故宮文創(chuàng)首飾更是受到年輕消費(fèi)者的喜愛。

走在上海新天地老鋪黃金門外的長(zhǎng)隊(duì)中，Z世代消費(fèi)者討論著花絲工藝的精細(xì)度，中年夫婦計(jì)算金價(jià)漲幅與工費(fèi)比例。這清晰折射出黃金消費(fèi)的深層變革——消費(fèi)者更愿為產(chǎn)品的獨(dú)到之處買單。

從曾經(jīng)的“中國(guó)大媽”搶購(gòu)黃金，到如今的年輕人追捧設(shè)計(jì)款小金飾，中國(guó)的黃金消費(fèi)市場(chǎng)正在經(jīng)歷一場(chǎng)靜默卻深刻的重塑。