黃金牛市尚未進(jìn)入尾聲 中期上漲邏輯仍存
11月17日，中金公司發(fā)布2026年展望，認(rèn)為本輪黃金牛市可能尚未結(jié)束。與上世紀(jì)70年代和2000年代兩輪主要上漲周期相比，本輪黃金牛市的漲幅與持續(xù)時間仍較低?？紤]到當(dāng)前宏觀不確定性、全球儲備結(jié)構(gòu)調(diào)整的長期性以及美元周期的潛在下行，黃金牛市尚未進(jìn)入尾聲。
除非美聯(lián)儲徹底結(jié)束寬松周期或美國經(jīng)濟(jì)重新進(jìn)入“通脹下行+增長上行”的強(qiáng)復(fù)蘇階段，否則黃金的中期上漲邏輯仍將維持。如果當(dāng)前趨勢延續(xù)，金價明年有可能突破5000美元/盎司。
盡管黃金牛市邏輯明確，但黃金目前估值較高，可能增大資產(chǎn)波動。建議維持超配黃金，減少追漲殺跌操作，采取逢低增配與定投的投資策略，更關(guān)注黃金的長期資產(chǎn)配置價值。
(責(zé)任編輯：zhangxiaohua)
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