更直觀的體現(xiàn)是產(chǎn)品擴展能力。截至目前,達誠基金自2022年以來未再新發(fā)任何權(quán)益類基金,今年更是零新基成立,2022年-2024年共成立了5只債券型基金。與此同時,已存的權(quán)益產(chǎn)品也大多止步不前,即便在2024年“924行情”帶動權(quán)益市場局部回暖的窗口期,也未見達誠基金跟進布局。
對于這類小基金公司而言,權(quán)益類基金的成立門檻越來越高,已成為制約因素之一。一方面是產(chǎn)品設(shè)計門檻抬高,頭部公司越來越善于運用組合策略搶占市場注意力;另一方面是渠道端越來越不愿為小型公司投入銷售資源。沒有品牌溢價,沒有知名基金經(jīng)理,甚至連持續(xù)可用的產(chǎn)品線都不完整,達誠基金這樣的公司在渠道資源傾斜中逐步邊緣化。
更深層的問題還在于“人手焦慮”。在僅剩兩位基金經(jīng)理的當下,公司已很難再進行多策略運作或新基籌劃。固收產(chǎn)品能維持穩(wěn)定已屬不易,權(quán)益線則幾近癱瘓。缺乏梯隊儲備的情況下,任何一位經(jīng)理的流動都將影響到整體產(chǎn)品穩(wěn)定性和投資者信心,而新引入人員也面臨多重現(xiàn)實掣肘。
事實上,類似達誠基金的處境并非個例。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計,2025年以來仍有十余家小基金公司處于年內(nèi)零新發(fā)的狀態(tài)。站在更廣視角觀察,達誠基金的處境正折射出當下中小基金公司面臨的普遍困境:投研人員難以穩(wěn)定、留人難題頻現(xiàn);產(chǎn)品不具吸引力,缺乏差異化競爭力;渠道資源短缺、銷售動能弱化,也限制了規(guī)模的擴張潛力。在強者恒強的馬太效應(yīng)下,行業(yè)頭部集中趨勢愈發(fā)明顯,百億、千億俱樂部的門檻不斷抬高,而如達誠基金這類小微型基金公司,要么蛻變、要么被邊緣化。
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