好萊塢的魚頭已經(jīng)朝向了奈飛 827億并購華納

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2025-12-06 10:57:05 虎嗅APP

流媒體巨頭奈飛公司宣布以約827億美元的總價(jià)收購華納兄弟，包括其電影和電視工作室以及流媒體平臺(tái)HBO Max。該交易尚需獲得相關(guān)監(jiān)管部門批準(zhǔn)，預(yù)計(jì)將于2026年第三季度完成。

這次收購標(biāo)志著奈飛首次真正進(jìn)入好萊塢核心圈。多年來，奈飛在好萊塢被視為異類。2017年，奈飛帶著《玉子》和《邁耶羅維茨的故事》參加戛納電影節(jié)時(shí)遭到抵制，電影節(jié)隨后修改規(guī)則，要求參賽影片必須先在法國院線上映。2018年的《羅馬》雖然在奧斯卡上獲得多個(gè)獎(jiǎng)項(xiàng)，但北美幾大連鎖院線并未給予正常的大片檔期。同年，斯皮爾伯格也對(duì)流媒體電影是否應(yīng)評(píng)奧斯卡提出質(zhì)疑。這些事件反映了好萊塢對(duì)奈飛的態(tài)度：可以給一些獎(jiǎng)項(xiàng)，但不允許輕易改變游戲規(guī)則。

如今，奈飛通過收購成為許多內(nèi)容創(chuàng)作者的控股股東，這標(biāo)志著其地位的顯著提升。此次交易給華納的企業(yè)價(jià)值約為827億美元，遠(yuǎn)高于其當(dāng)前市值。這也意味著純內(nèi)容加線性電視的商業(yè)模式已不再受到市場青睞。奈飛愿意花高價(jià)買下華納的工作室和流媒體資產(chǎn)，但剝離了CNN等有線電視資產(chǎn)，獲得了華爾街的認(rèn)可。

對(duì)于院線來說，這一并購可能不是好消息。奈飛一直堅(jiān)持最短窗口期，直接上線自家平臺(tái)放流，即使是對(duì)大投資項(xiàng)目也是如此。而華納則保留了與院線的傳統(tǒng)默契。合并后，奈飛可能會(huì)進(jìn)一步壓縮窗口期，使大片更傾向于流媒體優(yōu)先。這將導(dǎo)致主流商業(yè)大片逐步脫離院線，影院只能依賴恐怖片、小成本懸疑、兒童動(dòng)畫和節(jié)假日黃金檔維持運(yùn)營。

此外，奈飛的內(nèi)容集中度將達(dá)到前所未有的水平。從《權(quán)力的游戲》到《哈利·波特》，再到《魷魚游戲》和《紙房子》，奈飛幾乎掌握了所有能打的內(nèi)容。這不僅增強(qiáng)了其行業(yè)話語權(quán)，也可能引發(fā)反壟斷監(jiān)管的關(guān)注。美國和歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)可能會(huì)對(duì)這筆交易進(jìn)行嚴(yán)格審查，涉及內(nèi)容授權(quán)、窗口期安排等問題。

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