中央定調(diào)明年貨幣政策靈活高效運(yùn)用多種工具

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2025-12-11 20:18:25 第一財(cái)經(jīng)

12月10日至11日，中央經(jīng)濟(jì)工作會議在北京舉行。會議部署了2026年的經(jīng)濟(jì)工作，并強(qiáng)調(diào)繼續(xù)實(shí)施適度寬松的貨幣政策，靈活高效運(yùn)用降準(zhǔn)降息等多種政策工具。

會議提出要把促進(jìn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長、物價(jià)合理回升作為貨幣政策的重要考量，保持流動(dòng)性充裕，暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加力支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新和中小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域。

招聯(lián)首席研究員董希淼認(rèn)為，為繼續(xù)保持適度寬松的基調(diào)并配合財(cái)政政策發(fā)力，預(yù)計(jì)2026年存款利率和政策利率將進(jìn)一步下降，可能實(shí)施一至兩次降準(zhǔn)降息，并更加注重發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的作用，引導(dǎo)金融資源更多流向科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展和提振消費(fèi)。但貨幣政策不會“大水漫灌”，將注重處理好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)、內(nèi)部與外部的關(guān)系。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，從當(dāng)前政策節(jié)奏看，“寬財(cái)政+寬貨幣”的主基調(diào)將在2026年延續(xù)。具體在貨幣政策方面，降準(zhǔn)降息仍具空間，預(yù)計(jì)在2025年底至2026年上半年適度加力，并通過長期流動(dòng)性工具維持資金面寬松。同時(shí)，結(jié)構(gòu)性工具將聚焦科技金融、綠色金融和普惠金融等重點(diǎn)領(lǐng)域，提升政策精準(zhǔn)性。

會議還提出要增強(qiáng)宏觀政策取向一致性和有效性，將各類經(jīng)濟(jì)政策和非經(jīng)濟(jì)政策、存量政策和增量政策納入宏觀政策取向一致性評估。健全預(yù)期管理機(jī)制，提振社會信心。這意味著未來各部門、各地區(qū)、各領(lǐng)域的政策將更注重協(xié)調(diào)配合，形成合力。

分析認(rèn)為，2026年作為“十五五”起步之年，將在更積極的宏觀政策組合和更前瞻性的結(jié)構(gòu)改革推動(dòng)下實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健開局，為邁向2035年現(xiàn)代化遠(yuǎn)景奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

(責(zé)任編輯：0764)

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