銅價(jià)站上每噸1萬(wàn)美元關(guān)口，正在觸發(fā)一場(chǎng)遠(yuǎn)超大宗商品市場(chǎng)本身的連鎖反應(yīng)。作為全球最大的空調(diào)生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，中國(guó)率先感受到?jīng)_擊，并由此啟動(dòng)一場(chǎng)事關(guān)千億級(jí)產(chǎn)業(yè)安全的原材料調(diào)整。這不僅是一次成本壓力下的應(yīng)急選擇，更折射出全球資源格局變化對(duì)制造業(yè)底層邏輯的重塑。

被稱(chēng)為“新石油”的銅，價(jià)格正在不斷刷新歷史紀(jì)錄。倫敦金屬交易所數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)銅期貨價(jià)格累計(jì)漲幅已超過(guò)30%，在全球供需持續(xù)拉鋸的背景下，市場(chǎng)普遍認(rèn)為銅價(jià)的運(yùn)行中樞已被明顯抬高。多家國(guó)際機(jī)構(gòu)判斷，當(dāng)前銅市處于高度“緊平衡”狀態(tài)，價(jià)格有可能穩(wěn)定在每噸1.1萬(wàn)美元以上，甚至不排除在未來(lái)一年向1.2萬(wàn)美元發(fā)起沖擊。

這一輪上漲并非單純的情緒推動(dòng)，而是由供應(yīng)端收緊主導(dǎo)。近兩年，全球多座關(guān)鍵銅礦接連遭遇突發(fā)事件：印尼格拉斯伯格礦因主礦區(qū)滑坡宣布不可抗力，智利老牌礦山特尼恩特礦發(fā)生井下事故，直接擾亂了原本就脆弱的供應(yīng)節(jié)奏。2025年7月初，倫銅價(jià)格一度觸及1萬(wàn)美元整數(shù)關(guān)口，而國(guó)際投行ING已將2026年倫銅均價(jià)預(yù)期上調(diào)至1.15萬(wàn)美元，并明確提示存在繼續(xù)上探的可能。

從更長(zhǎng)周期看，銅礦供給的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題正在集中顯現(xiàn)。雖然全球在產(chǎn)銅礦數(shù)量超過(guò)550座，2025年理論產(chǎn)能接近2930萬(wàn)噸，但礦石品位持續(xù)下降已成為無(wú)法回避的現(xiàn)實(shí)。統(tǒng)計(jì)顯示，全球銅礦平均品位已從2005年的1.3%降至目前的約0.65%，意味著單位銅產(chǎn)量所需開(kāi)采和處理的礦石量顯著增加，成本隨之水漲船高。2024年，全球約九成銅礦的完全成本已升至每噸6400美元以上，較十年前增加四成以上。

與此同時(shí)，需求端的結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化。傳統(tǒng)建筑領(lǐng)域的用銅增速放緩，但新能源相關(guān)產(chǎn)業(yè)卻成為新的“吞銅機(jī)器”。風(fēng)電、光伏、電動(dòng)汽車(chē)等領(lǐng)域?qū)︺~的依賴(lài)程度遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)：每兆瓦陸上風(fēng)電項(xiàng)目需要3至5噸銅，光伏項(xiàng)目約需4至5噸；一輛純電動(dòng)車(chē)的用銅量接近80公斤，是燃油車(chē)的四到五倍。國(guó)際能源署預(yù)計(jì)，到2035年，全球銅供應(yīng)缺口或?qū)U(kuò)大至30%。當(dāng)前的價(jià)格高位，正是長(zhǎng)期供需錯(cuò)配的集中體現(xiàn)。

在這一背景下，中國(guó)空調(diào)行業(yè)率先做出反應(yīng)。12月11日舉行的中國(guó)家電科技年會(huì)上，“鋁代銅”被明確提上加速推進(jìn)日程。中國(guó)家用電器研究院牽頭的“空調(diào)鋁強(qiáng)化應(yīng)用研究工作組”成員單位已擴(kuò)展至19家，涵蓋海爾、美的、格力等主要整機(jī)廠(chǎng)商。多家企業(yè)同時(shí)簽署行業(yè)自律公約，承諾理性開(kāi)展技術(shù)宣傳，避免圍繞新材料路線(xiàn)的惡性競(jìng)爭(zhēng)和輿論攻擊。

事實(shí)上，“以鋁代銅”并非倉(cāng)促之舉。在國(guó)際市場(chǎng)上，日本大金等企業(yè)已在空調(diào)產(chǎn)品中大規(guī)模應(yīng)用鋁制換熱器，2024年其鋁替代比例已超過(guò)50%。在汽車(chē)空調(diào)、冰箱等領(lǐng)域，全鋁換熱器的成熟應(yīng)用更早已驗(yàn)證其可行性。對(duì)中國(guó)而言，這一選擇還具有更深層的戰(zhàn)略意義。2023年，中國(guó)家用空調(diào)行業(yè)銅消費(fèi)量約為172.3萬(wàn)噸，占全國(guó)銅消費(fèi)總量的10%以上，其中約八成依賴(lài)進(jìn)口；而同期，中國(guó)電解鋁產(chǎn)量占全球總量的六成左右，資源稟賦差異極為明顯。

推進(jìn)“鋁代銅”的最大障礙并不在技術(shù)，而在標(biāo)準(zhǔn)體系和市場(chǎng)認(rèn)知。長(zhǎng)期以來(lái)，家用空調(diào)鋁質(zhì)核心部件缺乏統(tǒng)一、權(quán)威的行業(yè)規(guī)范，制約了規(guī)模化應(yīng)用。這一局面正在被打破。由中國(guó)制冷學(xué)會(huì)發(fā)布的團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)《房間空調(diào)器用鋁管翅式熱交換器生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)規(guī)范》已正式落地，為產(chǎn)業(yè)提供了明確參照。技術(shù)路徑也逐漸清晰，業(yè)內(nèi)專(zhuān)家指出，耐蝕基材設(shè)計(jì)、表面噴鋅處理以及復(fù)合涂層方案，構(gòu)成當(dāng)前鋁代銅的主要研發(fā)方向。

政策層面的支持同步跟進(jìn)。2025年3月，工信部等十個(gè)部門(mén)聯(lián)合發(fā)布鋁產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案（2025—2027年），明確將全鋁換熱器高耐腐蝕技術(shù)及加工裝備納入國(guó)家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃。這意味著，“鋁代銅”不再只是企業(yè)層面的降本選擇，而是上升為產(chǎn)業(yè)鏈安全的重要組成部分。

從更宏觀(guān)的角度看，中國(guó)空調(diào)業(yè)的材料轉(zhuǎn)向，或?qū)?duì)全球銅市場(chǎng)產(chǎn)生“蝴蝶效應(yīng)”。國(guó)際銅研究組織的最新預(yù)測(cè)顯示，2025年全球精煉銅市場(chǎng)或小幅過(guò)剩，但到2026年可能重新轉(zhuǎn)入短缺區(qū)間，當(dāng)前高價(jià)并未從根本上緩解供需矛盾。疊加潛在的貿(mào)易政策變量，例如美國(guó)可能在2026年中期調(diào)整進(jìn)口關(guān)稅，全球銅價(jià)的區(qū)域分化仍存在不確定性。

可以確定的是，銅價(jià)破萬(wàn)已經(jīng)不只是價(jià)格事件，而是一枚推倒多米諾骨牌的起點(diǎn)。中國(guó)空調(diào)企業(yè)在行業(yè)會(huì)議上集中推動(dòng)“鋁代銅”標(biāo)準(zhǔn)落地，本質(zhì)上是對(duì)原材料高度依賴(lài)風(fēng)險(xiǎn)的主動(dòng)修正。在全球資源約束趨緊的背景下，減少對(duì)單一關(guān)鍵材料的依賴(lài)、重塑供應(yīng)鏈安全邊界，正在成為制造業(yè)新的共同課題。