我們仍然保持之前的看法，認為貿易戰(zhàn)本身對經濟和資本市場的影響短期為負，但長期風險可控。從中長期看，貿易本身具有替代性，加上政策的輔助，負面影響可控，而中國的中高端制造業(yè)的發(fā)展也不會因此而停滯。另外，貿易沖突對市場的影響同樣以短期維持，回顧日本股市在貿易沖突中的表現(xiàn)，我們看到80年代日本股市整體上仍然延續(xù)上漲趨勢。

中美貿易摩擦預計很難在短時間內平息。而中國一方面應當繼續(xù)擴大開放，并通過推進結構性改革來擴大內需；另一方面也要堅持防風險控杠桿的政策，充分吸取日本的經驗，避免因政策刺激而導致泡沫的生成。

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