降低杠桿率是防范化解重大風險的一項重要舉措。當前我國去杠桿成效如何？杠桿有何結構特征？對于我國杠桿率趨勢該如何看待？《經(jīng)濟日報》記者采訪了中國人民銀行貨幣政策委員會委員、中國發(fā)展研究基金會副理事長劉世錦。

記者：一些統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，我國去年以來的去杠桿工作取得了一定成效，對此您如何評價？

劉世錦：2017年以來，我國宏觀杠桿率上升勢頭明顯放緩，穩(wěn)杠桿取得初步成效。2017年杠桿率比2016年高2.4個百分點，增幅比2012-2016年杠桿率年均增幅低10.9個百分點。2018年一季度杠桿率比2017年高0.9個百分點，增幅比去年同期收窄1.1個百分點。去杠桿初見成效，我國進入穩(wěn)杠桿階段。

杠桿率趨穩(wěn)的主要原因：一是供給側結構性改革取得明顯成效，企業(yè)利潤、財政收入保持較快增長，有助于消化存量債務。2018年1-5月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比增長16.5%，全國財政收入同比增長12.2%。二是穩(wěn)健中性貨幣政策及結構性信貸政策效果顯現(xiàn)，貨幣信貸總體保持適度增長。2018年5月，M2同比增長8.3%，增速較上年同期回落0.8個百分點，為穩(wěn)杠桿創(chuàng)造了適宜的貨幣金融環(huán)境。同時，人民銀行采取有效措施，著力優(yōu)化信貸結構。2018年5月末，產(chǎn)能過剩行業(yè)中長期貸款下降2.1%，低效融資需求受到明顯遏制；房地產(chǎn)貸款增長20.5%，增速比上年同期下降4.5個百分點，其中個人住房貸款增長18.9%，增速下降13.7個百分點。此外，委托貸款、企業(yè)債券、表外融資等業(yè)務受金融去杠桿影響，增速明顯放緩。三是地方政府融資擔保行為進一步規(guī)范，平臺公司等軟約束主體債務增長受到明顯遏制。

記者：杠桿率總體來看下降了，那么從結構上來看，大家關注的國企、政府和個人杠桿率是否也出現(xiàn)了變化？