自2008年12月《指引》首次發(fā)布，對(duì)并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)開閘以來(lái)，我國(guó)銀行積極嘗試開展并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)，并取得了一定成績(jī)。但我國(guó)銀行并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)尤其是創(chuàng)業(yè)企業(yè)并購(gòu)貸款業(yè)務(wù)仍處于起步階段，面臨人才儲(chǔ)備不足、業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)欠缺和風(fēng)控能力薄弱等問(wèn)題。銀監(jiān)會(huì)將不斷督促和引導(dǎo)銀行加強(qiáng)并購(gòu)貸款人才儲(chǔ)備與經(jīng)驗(yàn)積累，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和管控能力，提高為并購(gòu)企業(yè)提供顧問(wèn)、財(cái)務(wù)咨詢等服務(wù)的專業(yè)化水平，不斷提升對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)兼并重組的金融服務(wù)水平。

三、推動(dòng)發(fā)展投貸聯(lián)動(dòng)

黨的十八大提出實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略以來(lái)，科技創(chuàng)新被提到了前所未有的高度?？萍紕?chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)企業(yè)”）是創(chuàng)業(yè)企業(yè)中最有活力的群體，也是科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力和物質(zhì)財(cái)富的主要載體。近年來(lái)，國(guó)家出臺(tái)了一系列政策措施，加大金融對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的支持力度。但由于科創(chuàng)企業(yè)自身特征和我國(guó)金融體系結(jié)構(gòu)兩方面的原因，我國(guó)科創(chuàng)企業(yè)的融資難問(wèn)題仍比較突出。

為積極發(fā)揮銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、大力推進(jìn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”中的作用，支持科創(chuàng)企業(yè)健康發(fā)展，2016年4月20日，銀監(jiān)會(huì)與科技部、人民銀行聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加大創(chuàng)新力度 開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》（銀監(jiān)發(fā)〔2016〕14號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》），鼓勵(lì)和指導(dǎo)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開展投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)試點(diǎn)，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，不斷提升科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)水平。第一批試點(diǎn)機(jī)構(gòu)包括國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)銀行、恒豐銀行、北京銀行、天津銀行、上海銀行、漢口銀行、西安銀行、上海華瑞銀行、浦發(fā)硅谷銀行等10家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)；試點(diǎn)地區(qū)包括北京中關(guān)村、武漢東湖、上海張江、天津?yàn)I海、西安等5個(gè)國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)。

投貸聯(lián)動(dòng)是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)以“信貸投放”與本集團(tuán)設(shè)立的具有投資功能的子公司“股權(quán)投資”相結(jié)合的方式，通過(guò)相關(guān)制度安排，由投資收益抵補(bǔ)信貸風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)科創(chuàng)企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)和收益的匹配，為科創(chuàng)企業(yè)提供持續(xù)資金支持的融資模式。

投貸聯(lián)動(dòng)的融資模式既考慮了科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展特征和融資需求，股權(quán)債權(quán)相結(jié)合、資金持續(xù)供給；又考慮了我國(guó)國(guó)情和金融體系的特點(diǎn)，充分發(fā)揮銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在客戶資源、資金資源方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配的體制機(jī)制，有效增加科創(chuàng)企業(yè)的金融供給，探索建立符合我國(guó)科創(chuàng)企業(yè)特點(diǎn)的金融服務(wù)模式，是一項(xiàng)適應(yīng)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略需要的金融制度改革和創(chuàng)新。

《指導(dǎo)意見》主要對(duì)銀行集團(tuán)內(nèi)部的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)予以引導(dǎo)和規(guī)范，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與其他外部投資公司開展的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)可參照《指導(dǎo)意見》執(zhí)行。因此，銀監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，與創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)建立長(zhǎng)期性、市場(chǎng)化合作機(jī)制，共同培育創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)。

在組織架構(gòu)方面，《指導(dǎo)意見》規(guī)定投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)由科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)信貸投放，投資功能子公司開展股權(quán)投資，兩者在銀行集團(tuán)內(nèi)部協(xié)調(diào)聯(lián)動(dòng)。一是設(shè)立科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)。試點(diǎn)機(jī)構(gòu)可按照《中資商業(yè)銀行專營(yíng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管指引》規(guī)定，設(shè)立服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu)，專司與科創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資相結(jié)合的信貸投放。試點(diǎn)機(jī)構(gòu)也可以通過(guò)新設(shè)或改造部分分（支）行，作為從事科創(chuàng)企業(yè)金融服務(wù)的專業(yè)或特色分（支）行。二是設(shè)立投資功能子公司。試點(diǎn)機(jī)構(gòu)在境內(nèi)已經(jīng)設(shè)立具有投資功能子公司的，由子公司開展股權(quán)投資進(jìn)行投貸聯(lián)動(dòng)。試點(diǎn)機(jī)構(gòu)沒(méi)有設(shè)立投資功能子公司的，經(jīng)申請(qǐng)和依法批準(zhǔn)后，設(shè)立投資功能子公司。投資功能子公司要建立規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)，明確公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、文化和市場(chǎng)定位，引入專業(yè)化的人才隊(duì)伍，提高投資的專業(yè)能力；做好風(fēng)險(xiǎn)隔離，進(jìn)行獨(dú)立的盡職調(diào)查與投資決策。投資功能子公司不應(yīng)成為銀行變相開展其他表內(nèi)外業(yè)務(wù)的通道。