2.CPI基本平穩(wěn)，PPI同比趨向正增長(zhǎng)

從近期數(shù)據(jù)來看，2017年物價(jià)走勢(shì)更趨復(fù)雜。一是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體物價(jià)已出現(xiàn)分化。2016年11月美國(guó)CPI增幅為1.7%，與2%的通貨膨脹目標(biāo)較為接近；歐元區(qū)和日本保持0.5%左右的增幅，物價(jià)仍處于低迷。二是部分新興經(jīng)濟(jì)體仍處于滯脹，經(jīng)濟(jì)衰退，物價(jià)漲幅高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體。2016年三季度俄羅斯、巴西和南非經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)分別為-0.4%、-2.7%和0.7%；11月份消費(fèi)物價(jià)分別上漲5.8%、7.0%和6.6%。這些國(guó)家物價(jià)漲幅已經(jīng)開始回落。三是英國(guó)公投、美國(guó)新總統(tǒng)的政策不確定性為今后二年全球經(jīng)濟(jì)增加新變數(shù)。四是PPI同比正增長(zhǎng)的時(shí)間延續(xù)之后可能傳導(dǎo)至CPI。五是供給側(cè)改革相關(guān)的重點(diǎn)任務(wù)對(duì)物價(jià)具有復(fù)雜的影響。一方面去產(chǎn)能、去杠桿、去庫(kù)存、降成本的推進(jìn)在短期內(nèi)制約經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，會(huì)降低居民收入增長(zhǎng)預(yù)期，另一方面又會(huì)在供給側(cè)壓縮產(chǎn)品供給，在一定程度上會(huì)推動(dòng)物價(jià)上升，這兩方面的作用分別影響CPI和PPI，最終PPI的變化又會(huì)傳導(dǎo)至CPI。

基于國(guó)際油價(jià)維持在50美元左右、財(cái)政赤字比率保持3%、市場(chǎng)利率被動(dòng)適應(yīng)美元利率、人民幣匯率貶值3%等基準(zhǔn)假設(shè)，預(yù)計(jì)2017年CPI上漲2.6%左右，PPI增長(zhǎng)3%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6.5%左右，消費(fèi)品零售增幅為10.3%左右，固定資產(chǎn)投資增幅8.0%左右；房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)4.4%，貨幣供應(yīng)和信貸分別增長(zhǎng)12.5%和12.8%左右?？傮w上，2017年通過財(cái)政政策繼續(xù)加力增效，深化供給側(cè)改革，預(yù)期經(jīng)濟(jì)繼續(xù)企穩(wěn)，物價(jià)漲幅略微回升，消費(fèi)品零售增速基本平穩(wěn)、固定資產(chǎn)投資、貨幣供應(yīng)的增幅也基本平穩(wěn)，房地產(chǎn)投資增速可能略有下移。

2017年宏觀調(diào)控思路和對(duì)策建議

2016年前三季度形成了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)L型走勢(shì)的弱平衡格局，但供給側(cè)的結(jié)構(gòu)性問題和深層次矛盾并沒有完全解決，2017年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍有下行壓力。應(yīng)抓住經(jīng)濟(jì)緩中趨穩(wěn)的時(shí)機(jī)，進(jìn)一步實(shí)施積極有效的財(cái)政政策和穩(wěn)健靈活的貨幣政策，創(chuàng)新宏觀調(diào)控方式方法，在保證國(guó)內(nèi)需求基本平穩(wěn)的前提下，深化供給側(cè)改革，增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可持續(xù)性，化解經(jīng)濟(jì)中潛藏的風(fēng)險(xiǎn)，使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。

1.把握金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間弱平衡格局，繼續(xù)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)

針對(duì)弱平衡格局的脆弱性，2017年經(jīng)濟(jì)工作的總基調(diào)可以繼續(xù)設(shè)定為穩(wěn)中求進(jìn)?！胺€(wěn)”，就是保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，重點(diǎn)是防止經(jīng)濟(jì)增速下行突破底線，做好托底政策；“進(jìn)”就是要通過供給側(cè)改革，創(chuàng)造新供給和新需求，建立適應(yīng)新要素供給特點(diǎn)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行體制機(jī)制，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，通過實(shí)體經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)增長(zhǎng)逐步化解房地產(chǎn)市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

2.把握供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與穩(wěn)增長(zhǎng)之間的平衡，突出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線

有效協(xié)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)與促改革兩大目標(biāo)?！笆濉逼陂g，加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是主線。為保證改革順利推進(jìn)，需要?jiǎng)?chuàng)造良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，保持短期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然較大，穩(wěn)增長(zhǎng)任務(wù)艱巨。對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)加強(qiáng)預(yù)調(diào)微調(diào)，注重相機(jī)調(diào)控和靈活調(diào)控，需要更好協(xié)調(diào)穩(wěn)增長(zhǎng)和促改革兩個(gè)目標(biāo)。突出供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是“十三五”期間中央經(jīng)濟(jì)工作的一條主線，穩(wěn)定短期經(jīng)濟(jì)增速的目的是為改革創(chuàng)造良好環(huán)境，是為改革服務(wù)的。通過改革競(jìng)爭(zhēng)，完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、最大限度調(diào)動(dòng)各方面的積極性，充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)性作用。嚴(yán)格按照黨的十八屆三中全會(huì)所做出的系統(tǒng)部署，扎實(shí)深入地推進(jìn)各項(xiàng)改革。增強(qiáng)改革的系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性、銜接性。經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的改革通常需要多位一體協(xié)同推進(jìn)，然而各構(gòu)成元素的難易程度卻并不同等，應(yīng)防止改革不同步的情況。