對于這種奇葩的高送轉(zhuǎn)游戲，劉士余批評道，“有的上市公司根本沒有市場競爭力和主營業(yè)務(wù)，但其大股東和董監(jiān)高拉抬股價高位套現(xiàn)，超比例減持甚至清倉式減持，市場人士講叫“吃相”很難看，被套的廣大中小投資者有苦難言。證監(jiān)會將牢牢肩負起保護投資者，特別是中小投資者合法權(quán)益這副神圣重擔(dān)，出重拳治理市場亂象，該處罰的處罰，該退市的退市，該退場的退場。”在嚴厲的監(jiān)管下，相信高送轉(zhuǎn)的把戲也該收場了，對于高送轉(zhuǎn)的炒作也可以降溫了。

為什么A股上市公司一直熱衷“高送轉(zhuǎn)”呢？一是為了滿足國內(nèi)投資者對低價股的偏好，誘使投資者購買和拉抬股價來填權(quán)；二是為了便于操縱股價，制造公司高成長性的假象來誘導(dǎo)散戶；三是有些上市公司及關(guān)聯(lián)人借高送轉(zhuǎn)題材炒作二級市場，從近幾年曝出的一些內(nèi)幕交易和操縱市場案件來看，“高送轉(zhuǎn)”已經(jīng)成為利益輸送和內(nèi)幕交易的重要途徑；四是上市公司主要股東借“高送轉(zhuǎn)”實現(xiàn)減持套現(xiàn)等不可告人的目的。

當(dāng)然，“送轉(zhuǎn)”和拆細有時也是必要的，不能全部否定，但一定要看清其目的。如果股價偏高的話，則交易和購買的門檻就太高，會降低股票的流通性。如果對高價股進行拆細，則可以提高流通性，便于中小投資者購買和交易，比如騰訊控股漲到600港幣以后進行一拆五的拆細處理，成交量明顯增加。當(dāng)然也有例外，比如巴菲特的上市公司伯克希爾·哈撒韋每股股價近25萬美元，折合人民幣每股超過170多萬元，但巴菲特從來沒想著拆細，而伯克希爾·哈撒韋的股票并沒有因為交易量稀少而退市。所以，對于高送轉(zhuǎn)問題顯然不能一概而論，但對于借高送轉(zhuǎn)題材迅速抬高股價的行為值得質(zhì)疑。