據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者了解，新三板轉(zhuǎn)板IPO需要三個(gè)步驟：第一步需要進(jìn)行IPO輔導(dǎo)，第二步證監(jiān)會(huì)受理后停牌，第三步取得上市批文摘牌。

挖貝新三板研究院數(shù)據(jù)顯示，自2016年1月1日至2017年3月28日，新三板共有352家企業(yè)接受上市輔導(dǎo)。其中，85家企業(yè)已向證監(jiān)會(huì)申報(bào)了IPO上市材料并獲得受理。今年以來，有93家掛牌企業(yè)接受IPO輔導(dǎo)，約占去年總數(shù)的36%。

雖然如此多的企業(yè)打算搶搭“IPO”這輛班車，但是公開數(shù)據(jù)顯示，截至目前只有15家新三板公司成功完成IPO。

　　被上市公司并購(gòu)摘牌

2月3日，新媒誠(chéng)品發(fā)布公告稱，為保障萬(wàn)達(dá)影視傳媒有限公司(以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)達(dá)影視”)并購(gòu)交易順利實(shí)施，自2月6日起公司股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)終止掛牌。

新媒誠(chéng)品控股股東、實(shí)際控制人尹香今與萬(wàn)達(dá)影視于2016年12月20日簽署了相關(guān)收購(gòu)框架協(xié)議，萬(wàn)達(dá)影視擬收購(gòu)新媒誠(chéng)品100%股權(quán)。

但收購(gòu)的先決條件是新媒誠(chéng)品從新三板摘牌，并由股份公司變更為有限責(zé)任公司。

上海宜達(dá)勝的陳衛(wèi)權(quán)最近也在深度考慮“退”和“進(jìn)”的問題。

陳衛(wèi)權(quán)告訴《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者，“我們上新三板的最初目的是融資，但是現(xiàn)在看來很難達(dá)到預(yù)期。從有限公司走到股份公司，合法合規(guī)成本提高很多，而且每年業(yè)績(jī)壓力巨大?！?/p>

陳衛(wèi)權(quán)也考慮過摘牌后IPO，他向記者表示，但是IPO成本需要2000多萬(wàn)。這2000多萬(wàn)對(duì)于宜達(dá)勝來說，足夠啟動(dòng)策劃已久的“共享打印”項(xiàng)目。

“所以我們現(xiàn)在優(yōu)先考慮被并購(gòu)解決資金難題?！标愋l(wèi)權(quán)說。

公開數(shù)據(jù)顯示，今年一季度新三板市場(chǎng)因吸收合并而退市的企業(yè)有14 家。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，2016年新三板共發(fā)生了53例被上市公司并購(gòu)的案例(剔除失敗案例后)，比2015年數(shù)量(55家)略減。

上海財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)際金融中心研究員首席資本市場(chǎng)專家金德環(huán)向《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析：“新三板企業(yè)在進(jìn)一步發(fā)展有困難，沒有能力融到資金的情況下，選擇被并購(gòu)是正常的?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在IPO提速以及A股再融資新政情況下， 2017年新三板公司被上市公司并購(gòu)的案例或?qū)p少。

　　監(jiān)管嚴(yán)格強(qiáng)制退市

除了以上兩種摘牌情況，新三板摘牌還存在被動(dòng)摘牌的情況。

2016年10月21日，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司股票終止掛牌實(shí)施細(xì)則(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》)發(fā)布，11類強(qiáng)制終止掛牌情形的出臺(tái)，意味著常態(tài)化、市場(chǎng)化的新三板退市機(jī)制就此開啟。