王梓木大驚，照這個勢頭繼續(xù)虧下去，“13億準(zhǔn)備金，過不了幾年就得虧個干干凈凈。”

王梓木還記得當(dāng)初下海創(chuàng)辦公司之時，他曾向時任國務(wù)院副總理朱镕基匯報?？偫韱査骸案傻煤煤玫模瑸槭裁匆マk公司？資金從哪里來？” 王梓木列了一堆理由，并且列了股東名單。朱镕基回答說：“這不都是國有企業(yè)嗎？國有企業(yè)賺錢也不容易，你別以為國有企業(yè)的錢都是天上掉下來的?！?/p>

2000年初春，華泰管理層在香山開會，王梓木在會上正式提出“不以保費論英雄，要以質(zhì)量效益論高低”。這意味著華泰將踏上一條當(dāng)時企業(yè)鮮見的“質(zhì)量效益型”增長路徑。會議開得很熱烈，但時任總經(jīng)理不同意這個做法，理由就是按照保險行業(yè)以往多年的經(jīng)驗，做企業(yè)，尤其是保險業(yè)，首先肯定要上規(guī)模。只有規(guī)模上去了，公司才有可能很快做大、做強(qiáng)。至于保險公司的利潤率，還不到關(guān)注的時候。

事實上，追求速度是大多數(shù)企業(yè)在原始積累時期選擇的增長方式。在企業(yè)發(fā)展路徑選擇上，規(guī)模和利潤之間歷來就存在一個悖論。尤其是在市場開疆拓土的“蠻荒”時期，先上規(guī)模就意味著占據(jù)市場份額優(yōu)勢，在中國乃至世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史上，這幾乎是絕大多數(shù)企業(yè)的第一選擇。這類企業(yè)通常在實現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張以后再轉(zhuǎn)而追求效益增長。首先上規(guī)模的優(yōu)勢之一，固然是籠絡(luò)大量客戶和占有市場份額，但缺點卻也十分明顯，那就是企業(yè)最初就打上了粗放的烙印，很難實現(xiàn)向利潤增長的成功轉(zhuǎn)型。

選擇利潤成長型的缺點，則是企業(yè)緊盯著利潤本身，規(guī)模始終上不去，這個過程中失去的市場份額，后期很難快速追上去。

王梓木最后力排眾議，選擇了一條“很少人走的路”。這一年，華泰收縮規(guī)模，砍掉了大約四分之一的人員，搬走了帶來嚴(yán)重虧損的應(yīng)收保費、未決賠款和汽車信貸保險這“三座大山”。華泰的“質(zhì)量效益型”后來成為中國保險業(yè)轉(zhuǎn)型的典范，華泰保險通過內(nèi)生積累的方式演進(jìn)為一家包括財險、壽險、資產(chǎn)管理和基金公司在內(nèi)的綜合金融保險集團(tuán)。

這樣出人意料的選擇自然和王梓木的人生經(jīng)驗有關(guān)。相比冒險、快進(jìn)，知識分子和理論研究者出身的王梓木，更為欣賞穩(wěn)健、審慎這樣的字眼。在2008年金融危機(jī)來臨時，王梓木曾說過一句名言，“華泰不求大富大貴，但求從容面對”。但細(xì)究下去，更深層次的原因則與華泰的股權(quán)結(jié)構(gòu)，甚至王梓木當(dāng)初選擇創(chuàng)業(yè)的現(xiàn)代企業(yè)制度有關(guān)。