9月1日，上證指數(shù)收于3367.12點，創(chuàng)出2015年6月股市異常波動以來新高。大盤自8月25日上攻到3300點之上后，在券商、銀行等板塊的領(lǐng)漲下延續(xù)強勁走勢，如今站穩(wěn)新階段高點。3根陽線改變信仰。市場對后市更加充滿期待。

　　A股重燃做多熱情，反映市場晴雨表的公募基金銷售市場是否同樣迎來申購高峰？

　　從總體數(shù)據(jù)來看，公募基金銷售數(shù)據(jù)無疑提振人心。據(jù)Wind統(tǒng)計，截至8月30日，8月以來共有90只新基金募集成立，合計募集資金規(guī)模達到700億元，創(chuàng)今年4月份以來單月募集資金新高。然而，整體發(fā)行提速背后，從個體基金看，卻是以往鮮見的新基金發(fā)行冷熱不均，甚至兩極分化。8月以來有20余只新基金提前結(jié)束募集，債券基金成為熱銷品種。

　　冰火兩重天

　　今年以來的股債不振，讓新基金發(fā)行亦處于較為低迷的狀態(tài)。而8月以來，隨著行情轉(zhuǎn)暖，新基金發(fā)行亦明顯提速。8月新基金募集成立90只，募資達700億元，數(shù)量和金額均超過此前四個月的月度數(shù)字。

　　8月份以來，至少有20只基金產(chǎn)品提前滿足募集要求結(jié)束產(chǎn)品募集，如富國創(chuàng)利純債定期開放債券型發(fā)起式基金將原定于8月25日的募集截至日期提前到8月23日，中歐弘濤一年定期開放債券型基金、東方紅貨幣市場基金、長信中證500指數(shù)增強型基金、長盛創(chuàng)新驅(qū)動靈活配置混合型基金也紛紛發(fā)布提前結(jié)束募集的公告。

　　記者進一步查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在上述募集規(guī)模中，80%以上由債券等低風險基金構(gòu)成，其中包括3只疑似委外定制型基金，分別募得30億（國壽安保安吉純債半年定開債發(fā)起式基金）、30億（富國聚利定期開放債券型發(fā)起式基金）和5億（長江證券資管）規(guī)模，3只基金占到整月新基金規(guī)?？倲?shù)的10%。

　　雖然債券型基金仍是募集主流，但在僅有的偏股型基金募集中，不少今年以來表現(xiàn)優(yōu)異的公司旗下新基金取得了較高的募集規(guī)模，這其中包括信達澳銀健康中國（11.7億份）、華夏節(jié)能環(huán)保（11.8億份）、銀華明擇多策略（10.8億份）、國泰智能汽車（13.65億元）。

　　而這并非行業(yè)普遍現(xiàn)象。數(shù)據(jù)顯示，包括嘉實中小企業(yè)量化、安信工業(yè)4.0、中歐信息產(chǎn)業(yè)、長盛分享經(jīng)濟主題等品牌公司基金產(chǎn)品均只募得2億元。

　　甚至于，從部分基金募集情況看，基金發(fā)行似乎還處在嚴冬當中。今年以來密集出現(xiàn)的公募基金延期募集現(xiàn)象仍舊存在，而且多次出現(xiàn)基金募集失敗的案例。8月15日，九泰基金發(fā)布公告旗下九泰銳興定增主題基金未能滿足基金備案條件合同不能生效。這已是今年以來第五只募集失敗的基金。

　　“說明目前市場對牛市還未形成普遍共識，但的確存在個別績優(yōu)產(chǎn)品賺錢效應(yīng)?！眮碜哉猩蹄y行上海某營業(yè)網(wǎng)點的客戶經(jīng)理向記者表示，當下投資者來銀行選購基金更加理性，不會盲目認購新基金，而更加看重基金公司品牌效應(yīng)。

　　天天基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，雖然債券基金過去一年收益率近乎為零，但目前正在發(fā)行64只基金中，有多達45只債券型基金，顯示出強烈的發(fā)行意愿。

　　“除了一部分新品去庫存因素外，當下市場環(huán)境，確實有機構(gòu)表現(xiàn)出較為強烈的認購意愿?！眮碜耘d全基金的一位渠道業(yè)務(wù)經(jīng)理向經(jīng)濟觀察報記者表示道，該公司目前正在發(fā)行興全恒益?zhèn)穑@也是該公司今年以來第一只發(fā)行的基金產(chǎn)品。

　　富國基金固定收益策略研究部總經(jīng)理黃紀亮在接受經(jīng)濟觀察報記者采訪時表示，債市去年以來調(diào)整已經(jīng)較為充分，目前的靜態(tài)收益率確實比較高，債券票息能維持一年約5%左右的收益，長期好于整個銀行理財產(chǎn)品收益率的概率較高，到了可以階段性布局階段。

　　人民幣升值效應(yīng)影響互認基金銷售

　　相比于內(nèi)地新基金發(fā)行市場，每月公布的互認基金銷售數(shù)據(jù)則從另外角度體現(xiàn)目前公募基金的銷售的真實情況。

　　在外管局網(wǎng)站早前公布的7月份互認基金銷售數(shù)據(jù)顯示，此前備受冷落的內(nèi)地基金逐漸開始受到港人和外資青睞。內(nèi)地基金7月在香港銷售8924.51萬元人民幣，贖回或分紅資金流出2775.18萬元人民幣，凈銷售6149.33萬元人民幣，該數(shù)據(jù)也創(chuàng)下內(nèi)地基金在香港銷售的單月新高。

　　而在香港基金認購方面，7月申購資金流入8.15億元人民幣，贖回或分紅資金流出5.01億元人民幣，凈銷售3.14億元人民幣，較6月的凈銷售額9.29億元人民幣下滑了66%。

　　但來自香港展鵬證券的資深投資經(jīng)理王世達向經(jīng)濟觀察報記者解釋道，上述數(shù)據(jù)不能簡單認為內(nèi)地基金吸引力強于香港基金的趨勢，真正動因或是因為人民幣持續(xù)升值效應(yīng)。

　　官方數(shù)據(jù)顯示，截至8月30日，今年以來人民幣已較美元升值超過5%，有望在年底前收復(fù)去年6%的跌幅，這也使得以美元計價亞洲債券品種凈值持續(xù)走低，，香港基金逐漸淡出普通投資者的視野。不過，今年以來港股持續(xù)走強，恒指屢創(chuàng)新高，3只股票類基金收益在20%以上，摩根旗下1只產(chǎn)品今年以來的漲幅超過30%，使得港股基金仍是激進型投資者的優(yōu)選標的。

　　謹慎的聲音

　　上海證券基金評價研究中心總經(jīng)理劉亦千在接受媒體采訪時表示，近期新基金速度加快，主要是由于在創(chuàng)業(yè)板強勁反彈等因素的帶動下，市場表現(xiàn)較好，市場情緒提振。同時，債券市場也結(jié)束了此前的疲軟狀態(tài)，投資者投資意愿增強，因而基金管理人和托管行的發(fā)行意愿也隨之增強。

　　記者在采訪多家基金公司后了解到，目前發(fā)行的債券基金主要認購對象仍然以機構(gòu)投資者為主，這與機構(gòu)投資者傾向提前布局不無關(guān)系。

　　而在偏股型基金認購中，中小型個人投資者成為認購主力軍，與機構(gòu)觀點形成鮮明對比。采訪中亦有基金經(jīng)理對3300點之后的未來A股市場持謹慎態(tài)度。

　　國泰聚信基金經(jīng)理程洲在接受經(jīng)濟觀察報記者采訪時表示，4月份開始的強監(jiān)管和控風險政策的執(zhí)行力度會是主導(dǎo)三季度市場行情的主要因素，而宏觀經(jīng)濟在二季度表現(xiàn)出的韌性超出市場預(yù)期，但地產(chǎn)調(diào)控的作用仍可能會帶動經(jīng)濟回落，因而股票市場的下行風險應(yīng)該大于上行風險?！拔覀冊谕顿Y中將會密切關(guān)注宏觀經(jīng)濟的走勢和監(jiān)管實施力度的輕重緩急，而在個股方面還是嚴格堅持基于盈利確定性和估值安全性的分析，對于市場不斷切換的熱點要保持一份清醒。”