5萬億貨幣基金仍未見頂

根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月30日，325只貨幣基金累計資產(chǎn)凈值為51056.69億元，占10萬億公募資產(chǎn)的比重逾50%。而在2014年底的時候，貨幣基金規(guī)模才2萬億元，而在2013年以前，貨幣基金規(guī)模僅在1萬億元左右。

短短的4年時間，貨幣基金的規(guī)模膨脹了4萬億元，作為幾乎無風險的貨幣基金，普通投資基本上將其與存款劃等號。因此，從銀行流出的存款不斷壯大了貨幣基金的隊伍?？紤]到市場信息的透明化，若存款利率與貨基收益仍維持較大利差，未來貨幣基金的規(guī)模或?qū)⒊掷m(xù)走高。

　　余額寶規(guī)模萬億引發(fā)監(jiān)管加碼

截至2017年6月30日，規(guī)模最大的貨幣基金——天弘余額寶資產(chǎn)凈值1.43萬億元，占貨幣基金及整個基金市場的比重分別約為28%、15%。相比于2016年底8000億規(guī)模，短短半年時間，突增6000億，正是因為余額寶規(guī)模的突然飆升，來自各方的監(jiān)管也是持續(xù)加碼。

2017年5月27日，余額寶最高額度從100萬元調(diào)整為25萬元。

2017年8月14日起，天弘基金將個人持有余額寶的最高額度調(diào)整為10萬元。

余額寶下調(diào)額度上限的一調(diào)再調(diào)，是天弘基金及其大股東螞蟻金服已經(jīng)意識到風險的存在。螞蟻金服相關(guān)人員表示，在進行調(diào)整的過程當中，螞蟻金服作為天弘基金的股東，一直保持溝通，且螞蟻金服與天弘基金的看法一致。但至于未來是否還會下調(diào)個人最高額度，目前并沒有繼續(xù)下調(diào)的計劃。

2017年3月，證監(jiān)會發(fā)布的《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱“流動性規(guī)定”），其中關(guān)于擬加強貨幣市場流動性管理的規(guī)定?！皢我煌顿Y者持有比例超過基金份額50%，需采用公允價值估值，不得采攤余成本法，且要求80%投向高流動性資產(chǎn)（利率債等）；貨幣基金規(guī)模與風險準備金掛鉤，限制隨意新發(fā)貨幣基金以及單只貨幣基金規(guī)模過大的現(xiàn)象；對機構(gòu)持有份額較大的貨基投資組合平均剩余期限、平均剩余存續(xù)期有嚴格要求；采用攤余成本法核算的貨基信用債比例投資者嚴格限制（信用類債券、ABS、同業(yè)存單等合計不超過凈值的40%等等。”

　　相對高收益貨基優(yōu)勢不減