從全國來看，火電裝機已經(jīng)嚴重過剩。截至2016年底，我國總裝機容量達到15.67億千瓦，其中火電裝機10.4億千瓦，同比增速依然高達7.1%。相比起來，同期我國全社會用電量為53847億千瓦時，同比增速僅為4.96%。

拉長時間來看，情況更不容樂觀。全社會用電量增速，在2013年下半年短暫達到8%的增速之后便一路下滑，在2015年下半年降至最低的1%左右，2016年才緩慢爬升回到5%左右。而2013年以來，我國發(fā)電裝機容量同比增速卻始終維持在8%-10%。

恰好在這個階段，電力市場改革如約而至。2015年初，國務(wù)院發(fā)布了關(guān)于進一步深化電力體制改革的若干意見（9號文），此后，國家發(fā)改委、國家能源局印發(fā)了一系列配套文件，推進改革的實施。

國家發(fā)改委價格司巡視員張滿英表示，2016年電力市場化交易比例已經(jīng)達到22.25%，預計2017年底，電網(wǎng)銷售電量的35%都將變?yōu)槭袌龌慕灰啄Ｊ?，根?jù)電力發(fā)展“十三五”規(guī)劃，2020年將全面啟動現(xiàn)貨交易市場。

電力市場供大于求背景下的市場化改革，帶來最直接的沖擊就是電價下降。據(jù)統(tǒng)計，2016年各大電力企業(yè)上網(wǎng)電價的下降幅度分別為：華能國際11.69%，華電國際11.22%，國電電力7.97%，大唐發(fā)電7.56%。

于是，在煤炭價格觸底反彈的2016年，煤電的關(guān)系再一次戲劇性逆轉(zhuǎn)。

2016年，大唐發(fā)電（601991）歸屬母公司凈利潤為虧損26億元，前一年為盈利28億元，大唐發(fā)電在火電廠擴建浪潮中表現(xiàn)積極；華電國際（600027）歸屬母公司的凈利潤則從2015年的77億元下降到2016年的33億元，到了2017年半年報進一步變?yōu)樘潛p2億元。據(jù)統(tǒng)計，2016年前三季度，山西全省火電企業(yè)利潤同比減少37.87億元。

　　煤電一體化破冰

“煤電聯(lián)營并不是新概念，神華集團在行業(yè)最慘的時候還能盈利，就是靠的這個，電力企業(yè)為了不受制于煤炭，也在布局煤炭礦區(qū)。”王明對時代周報記者說。

2015年，神華集團電力總裝機容量達到7861萬千瓦，僅次于中國五大發(fā)電集團，2016年，華能集團、華電集團、國電集團、大唐集團、國家電投的裝機容量分別為：1.66億、1.43億、1.42億、1.3億、1.17億千瓦。

但不同的是，神華集團燃煤機組的煤炭自給率達到80%左右。

“旗下煤礦賣給關(guān)聯(lián)電廠的煤炭價格或許低，煤礦分公司利潤少一些，但電廠分公司的利潤就多了，匯總到母公司合并報表，內(nèi)部核銷之后，利潤還能留在自己體內(nèi)。”王明對時代周報記者說。