2015年以來(lái)，整個(gè)金融市場(chǎng)一直處于監(jiān)管高壓之下，從央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)到保監(jiān)會(huì)，市場(chǎng)整體流動(dòng)性供給到各個(gè)領(lǐng)域諸如銀行同業(yè)、險(xiǎn)資投資等方面的監(jiān)管政策頻出，這是對(duì)前一階段金融領(lǐng)域自由化單兵突進(jìn)的糾偏，重新回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本定位。從當(dāng)前的情況來(lái)看，整個(gè)金融市場(chǎng)的去杠桿已經(jīng)有了一定的成果，其對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的種種預(yù)期也已經(jīng)被投資者所充分接受和消化。從未來(lái)一段時(shí)間的情況來(lái)看，隨著新股發(fā)行的常態(tài)化，國(guó)有企業(yè)并購(gòu)重組的進(jìn)一步推進(jìn)，證券市場(chǎng)在推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、優(yōu)化資源配置、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面仍將扮演相當(dāng)重要的角色。推動(dòng)場(chǎng)外合規(guī)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)，活躍市場(chǎng)交易也在情理之中。

在過(guò)去兩年中，金融市場(chǎng)的去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管一直是主旋律。不少人認(rèn)為，在這種大環(huán)境中，股票市場(chǎng)不太可能產(chǎn)生大級(jí)別的行情?，F(xiàn)在我們回過(guò)頭來(lái)看指數(shù)的表現(xiàn)：2017年以來(lái)，上證指數(shù)、深證成指分別累計(jì)上漲了8.44%和7.78%，滬深300、中小板指分別上漲了15.70&和14.98%，即使是之前跌跌不休的創(chuàng)業(yè)板指，跌幅也已經(jīng)縮窄至3.65%。這樣一個(gè)市場(chǎng)整體表現(xiàn)，顯然和所謂的“熊市”是無(wú)法等同的。