經(jīng)過多年努力，投保制度已經(jīng)成型，投保理念生根發(fā)芽，相應(yīng)的損害賠償救濟(jì)制度也逐步落地，投資者保護(hù)步入了全鏈條貫徹落實(shí)、更加重視實(shí)質(zhì)保護(hù)的新階段。一方面，投資者保護(hù)的法律體系、政策體系、投資者適當(dāng)性管理制度等制度建設(shè)逐步完善，制度基礎(chǔ)更為扎實(shí)；投資者保護(hù)的組織體系、賠償救濟(jì)制度和方式不斷豐富，方式方法更為多樣。另一方面，投保要求貫徹到了股票發(fā)行、退市、并購(gòu)重組、公司債券、再融資各個(gè)環(huán)節(jié)，防線前移，嚴(yán)把“產(chǎn)品關(guān)”。同時(shí)，圍繞知情權(quán)、參與權(quán)、收益權(quán)、求償權(quán)等各項(xiàng)基本權(quán)利，監(jiān)管部門加強(qiáng)了對(duì)投資者權(quán)益的實(shí)質(zhì)保護(hù)。

比如，投資者保護(hù)專門機(jī)構(gòu)———中小投資者服務(wù)中心開展了匹凸匹、康達(dá)新材、上海綠新、安碩信息、海利生物、鞍重股份及“ST大控”等7起維權(quán)案件的訴訟工作。

當(dāng)然，投保行穩(wěn)致遠(yuǎn)還有待制度基石的進(jìn)一步夯實(shí)、投資者“安全網(wǎng)”的不斷升級(jí)。首先，不斷完善與資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、法治化、國(guó)際化發(fā)展要求相適應(yīng)的制度框架。在正在推進(jìn)的證券法修訂中，投資者保護(hù)制度有望作出專章規(guī)定，增加規(guī)范現(xiàn)金分紅、投資者適當(dāng)性管理、投資者利益損失補(bǔ)償、法律救濟(jì)渠道等諸多方面的規(guī)定。同時(shí)，期貨法、私募基金管理?xiàng)l例、上市公司管理?xiàng)l例等多部證券期貨領(lǐng)域的法律、行政法規(guī)的制定或修改工作已經(jīng)啟動(dòng)，公司法、刑法的修改工作也在研究推動(dòng)中。

其次，完善投資者權(quán)益損害賠償救濟(jì)制度，提升侵害投資者合法權(quán)益等違法違規(guī)行為的懲治力度。比如，進(jìn)一步完善證券侵權(quán)民事賠償訴訟制度，推動(dòng)法律修訂提高處罰標(biāo)準(zhǔn)；盡快出臺(tái)內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法行為的民事訴訟司法解釋，明確相關(guān)責(zé)任的構(gòu)成要件、歸責(zé)原則、賠償標(biāo)準(zhǔn)等；建立代表人訴訟制度，授權(quán)有關(guān)單位代表投資者利益進(jìn)行訴訟，健全代理人報(bào)酬激勵(lì)機(jī)制。

此外，應(yīng)加強(qiáng)投保與日常監(jiān)管的無縫銜接，強(qiáng)化全鏈條貫徹投保要求的“硬約束”，劃出投資者權(quán)益保護(hù)的紅線。比如，有專家建議，監(jiān)管部門建立中小投資者合法權(quán)益保障檢查制度與評(píng)估評(píng)價(jià)體系，并以此作為日常監(jiān)管和行政許可申請(qǐng)審核的重要依據(jù)。

實(shí)際上，除了法律保護(hù)、監(jiān)管保護(hù)，投資者保護(hù)更重要的是自我保護(hù)。這有待于市場(chǎng)各方主體凝聚合力，不斷推進(jìn)投資者成熟，推進(jìn)A股市場(chǎng)成熟。