9月，德意志銀行發(fā)布報告稱，將融創(chuàng)中國（01918.HK）2017~2019年的預期利潤提升了2%-16%，以反映融創(chuàng)當前強勁的銷售和更高的毛利率水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，融創(chuàng)的毛利率已由2016年的13.7%提升至2017年上半年的20%左右，德意志銀行對融創(chuàng)2017及2018年銷售預測也提升了10%-16%。為此，德意志銀行對融創(chuàng)中國維持“買入”評級，目標價由每股港幣22.8元大幅提升至每股港幣27.07元。

　　德意志銀行分析稱，考慮到融創(chuàng)在2017年上半年良好的業(yè)績表現(xiàn)，以及最近新獲取的土地情況，他們很看好公司的銷售和盈利前景。

　　融創(chuàng)2017年下半年，已備有3880億元可售貨值，截至8月底，融創(chuàng)已完成超過1600億元合同銷售額。這使得公司的銷售將保持強勁的勢頭。

　　德意志銀行預計，融創(chuàng)將實現(xiàn)2017年3000億元銷售目標（同比增長約100%），并將于2018年實現(xiàn)4000億元銷售（同比增長約30%）。

　　2017年上半年，融創(chuàng)獲取了超過3000萬平米的土地儲備，71%通過收并購獲取，且總土地儲備的96%位于一線、環(huán)一線和核心城市。加上7月新獲取的5900萬平米的萬達文旅項目，一二級聯(lián)動的土地儲備，目前融創(chuàng)土地儲備已超2萬億平方米，對應的可售貨值超過2.5萬億元。德銀繼續(xù)看好，在行業(yè)加速整合的大背景下，融創(chuàng)強大的收并購能力能夠幫助公司以較低的成本補充優(yōu)質(zhì)的土地儲備。

　　與融創(chuàng)之前公布的盈利喜報一致，公司2017年中期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異：收入提升26%至133億元，毛利率由2016年底的13.7%大幅提升至19.6%，核心凈利大幅提升204%至14億元。

　　在融創(chuàng)業(yè)績和利潤雙增長的同時，融創(chuàng)管理層也表示，將通過停緩拿地以及利潤釋放擴大凈資產(chǎn)，將2018年凈有息負債率降至90%以下，將2019年凈有息負債率降至70%以下。

　　在預期業(yè)績增長、利潤增長、負債率降低的基礎(chǔ)上，德意志銀行提升融創(chuàng)每股NAV至港幣49.21元，目標價為NAV折讓45%，為每股港幣27.07元。