表征：鋼鐵煤炭等原材料行業(yè)領漲PPI

不管是CPI還是PPI，推動上漲的“火力”都頗為集中。從分項數據來看，PPI漲幅擴大受鋼鐵、有色金屬等生產資料價格上漲影響明顯；而在CPI中，雞蛋漲價帶動食品價格環(huán)比上漲、同比降幅收窄支撐了漲幅走高。

從環(huán)比看，CPI中的食品價格上漲1.2%，相較鮮菜、雞肉和豬肉價格個位數的增長，雞蛋產量減少帶動的價格漲幅最明顯。7月雞蛋價格環(huán)比上漲4.0%，而到8月份雞蛋價格創(chuàng)下環(huán)比16.2%的兩位數增長。

如果說CPI中雞蛋、蔬菜等食品價格的上漲還算溫和，那么PPI中部分大宗商品動輒兩三成的價格漲幅，造成的影響則很大。

具體來說，在PPI同比漲幅中，煤炭開采和洗選業(yè)價格漲幅雖有所回落，但仍達到32.1%，居各行業(yè)價格漲幅之首；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)同比上漲29.1%。除此之外，同比價格保持兩位數上漲的還有石油加工業(yè)、有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)。

今年以來，鋼鐵、煤炭、銅等原材料行業(yè)價格“漲聲一片”。中鋼協(xié)最新一期（9月1日至8日）鋼價指數顯示，鋼材綜合價格指數上升至118.63，比去年底上升了19.12點。環(huán)渤海地區(qū)煤炭價格在短暫下跌后，再次呈現(xiàn)上行態(tài)勢。8月30日至9月5日，環(huán)渤海動力煤價格指數報收于580元/噸，環(huán)比上漲1元/噸，同比上升13%。

與鋼鐵、煤炭受供給側去產能帶動價格持續(xù)上升有所不同，銅價受供給側結構性改革政策影響較少，但是銅價仍在走高。卓創(chuàng)資訊分析，銅商品從7月份上漲以來，已經延續(xù)此波漲勢長達兩個月之久，銅價從最開始的45000元/噸最高漲至53000元/噸，漲幅為17.8%，預計9月份銅價將維持在51500~53500元/噸高位震蕩。

昔日的傳統(tǒng)行業(yè)，在價格上漲的帶動下，如今已成了資本市場追捧的明星。鋼鐵、煤炭、有色等周期股連續(xù)多日上漲。以鋼鐵為例，8月份，在28只上市交易的鋼鐵股中，有19只個股實現(xiàn)上漲，16只個股股價表現(xiàn)跑贏同期大盤（滬指8月份累計上漲2.68%），其中凌鋼股份、安陽鋼鐵、韶鋼松山、柳鋼股份、新鋼股份、*ST華菱和南鋼股份等個股8月份累計漲幅均在20%以上。