原因：供給收緊疊加需求復(fù)蘇推高PPI

8月價(jià)格指數(shù)的上漲，是多重因素共同發(fā)力的結(jié)果。CPI漲跌變化的影響因素主要來(lái)自供應(yīng)端。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局多次提到，7、8月份的高溫多雨天氣導(dǎo)致蔬菜儲(chǔ)運(yùn)成本增加，雞蛋產(chǎn)蛋率下降等使雞蛋蔬菜價(jià)格上升；不過(guò)在另一方面，休漁期結(jié)束使水產(chǎn)品供應(yīng)增加，水產(chǎn)品價(jià)格下降。

興業(yè)證券宏觀研報(bào)也分析，農(nóng)產(chǎn)品對(duì)CPI負(fù)貢獻(xiàn)進(jìn)一步收窄，在供給層面，前期壓欄的超標(biāo)豬基本消化，疊加高溫多雨天氣導(dǎo)致調(diào)運(yùn)困難，生豬供應(yīng)偏緊；雞蛋供應(yīng)持續(xù)減少。綜上所述，預(yù)計(jì)9月份農(nóng)產(chǎn)品對(duì)CPI負(fù)貢獻(xiàn)有望繼續(xù)收窄。

對(duì)于工業(yè)品來(lái)說(shuō)，價(jià)格上漲則受到供需兩端共同發(fā)力的影響。從供應(yīng)端來(lái)看，興業(yè)證券宏觀研報(bào)分析，本次上漲可能部分受到環(huán)保督查的影響，除鋼鐵、有色和煤炭等供給側(cè)行業(yè)外，化工、造紙等污染較為嚴(yán)重的行業(yè)也上漲明顯。在督查之下，不達(dá)標(biāo)企業(yè)輕則限產(chǎn)，重則關(guān)停，供給端收緊導(dǎo)致價(jià)格上漲。今年鋼鐵、煤炭行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)展快速，其中，化解環(huán)保不達(dá)標(biāo)產(chǎn)能是重中之重，加之環(huán)保督查的開(kāi)展，也有助于加快產(chǎn)能去化。

華泰證券宏觀首席研究員李超對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析：“環(huán)保是核心的限產(chǎn)指標(biāo)。中央督查力度也越來(lái)越強(qiáng)，預(yù)計(jì)接下來(lái)的督查只會(huì)更嚴(yán)，只要環(huán)保力度持續(xù)，對(duì)PPI的影響就是環(huán)比漲幅持續(xù)為正，周期股行情就具有持續(xù)性?！?/p>

另外，各級(jí)政府推動(dòng)去產(chǎn)能范圍也有所擴(kuò)大。比如近日云南省印發(fā)通知，除鋼鐵、煤炭外，將電解鋁也納入推進(jìn)去產(chǎn)能領(lǐng)域，要求不具備安全生產(chǎn)條件的產(chǎn)能今年底前未整改或整改后仍不合格的，一律提請(qǐng)地方政府依法實(shí)施關(guān)閉退出。

一頭是產(chǎn)能收縮，另一頭需求向好，由此也會(huì)拉漲價(jià)格。就拿鋼鐵漲價(jià)來(lái)說(shuō)，在蘭格鋼鐵經(jīng)濟(jì)研究中心首席分析師陳克新看來(lái)，在眾多因素中，最為基礎(chǔ)的因素是連續(xù)兩年來(lái)國(guó)內(nèi)需求的旺盛增長(zhǎng)。

陳克新向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析，2016年全國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)量出現(xiàn)轉(zhuǎn)折性回升后，今年1~7月累計(jì)表觀消費(fèi)提速至14.3%，7月份更飆升至17.9%，按此趨勢(shì)推算，2017年中國(guó)粗鋼表觀消費(fèi)將比上年增長(zhǎng)8%以上，凸顯旺盛增長(zhǎng)局面?！罢?yàn)橛兄鴩?guó)內(nèi)需求旺盛這個(gè)堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，所以鋼鐵化解過(guò)剩產(chǎn)能才能產(chǎn)生效應(yīng)。否則僅僅縮減產(chǎn)能可能陷入供需互為削減、聯(lián)袂下降的利空循環(huán)?！标惪诵卤硎尽?/p>