化妝品業(yè)務(wù)情況更不好，收入僅增長(zhǎng)約1%，但營(yíng)業(yè)成本增幅卻達(dá)1.2倍。這也使得該業(yè)務(wù)毛利率繼去年下降至-64%后繼續(xù)下降至-125%?？此埔殉蔀楣纠圪?。公司在財(cái)報(bào)中稱“這主要是由于銷量不好，以及固定支出增多?！?/p>

　此外，還值得注意的是，公司的免疫細(xì)胞業(yè)務(wù)毛利率大增了39%，成本同比減少35%。這其中原因公司稱“業(yè)務(wù)整合加強(qiáng)產(chǎn)品優(yōu)化，同時(shí)加強(qiáng)內(nèi)部管理，節(jié)約成本所致?！钡敿?xì)做法未更多解釋。

　整體來看，2017年其營(yíng)業(yè)成本1.29億，同比增加4%。但導(dǎo)致其凈利潤(rùn)大幅下滑的一個(gè)更重要原因，是中源協(xié)和銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用的大幅增加。

　據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，中源協(xié)和的銷售費(fèi)用為9877萬，同比增長(zhǎng)52%，管理費(fèi)用1.46億，同比增長(zhǎng)近30%。那么這些錢都花到哪兒了？

　據(jù)公司在財(cái)報(bào)中稱：“除推動(dòng)主要產(chǎn)品銷售外，公司新增腫瘤基因檢測(cè)業(yè)務(wù)、旗下公司上海執(zhí)誠(chéng)啟動(dòng)醫(yī)院大打包業(yè)務(wù)模式也增加了前期市場(chǎng)投入。同時(shí)，因加大海外子公司投入以及研發(fā)投入等，公司管理費(fèi)用也居高不下，同比增長(zhǎng)近三成?！?/p>

　這些投入何時(shí)能收回成本？未來是否還要繼續(xù)加大投入導(dǎo)致凈利潤(rùn)下滑？中源協(xié)和并未做出更多解釋。

　另一方面，中源協(xié)和還出現(xiàn)了高管離職潮。進(jìn)入下半年，就有三位高管辭職：王輝辭去公司第八屆董事會(huì)副董事長(zhǎng)和董事職務(wù)，韓月娥辭去財(cái)務(wù)總監(jiān)職務(wù)，吳明遠(yuǎn)辭去第八屆董事會(huì)董事及公司總經(jīng)理等職務(wù)。今年上半年，劉擁軍于6月初辭去技術(shù)研發(fā)總監(jiān)職務(wù)，何偉、夏亮均于3月去職，前者辭去副總經(jīng)理職務(wù)，后者辭去副總經(jīng)理兼董事會(huì)秘書職務(wù)。這也引發(fā)市場(chǎng)諸多猜測(cè)，高管離職是否也是導(dǎo)致公司管理成本大幅增加的原因之一？是否也是影響上半年業(yè)績(jī)的一個(gè)很大因素？目前無法獲得公司回應(yīng)。

　今年7月底中源協(xié)和已選舉了新一屆高管，新的管理層是否能帶領(lǐng)中源協(xié)和脫離困境仍未可知。

　兩次收購(gòu)失敗

　中源協(xié)和的董事長(zhǎng)李德福擅長(zhǎng)資本運(yùn)作。近幾年中源協(xié)和不止?jié)M足于專心做業(yè)務(wù)，還欲多次進(jìn)行收購(gòu)來達(dá)到外延式增長(zhǎng)。不過，這兩年，它的收購(gòu)大多以失敗告終。

　首先終止收購(gòu)的上?？氯R遜生物技術(shù)有限公司，是因?yàn)樵摴尽安壤住蔽簼晌魇录?。而后來收?gòu)傲銳東源生物科技有限公司不成，則是因?yàn)榻灰讓?duì)方合伙人之間未能達(dá)成一致意見，不愿意將標(biāo)的賣給中源協(xié)和，原因是交易對(duì)手的部分合伙人認(rèn)為交易對(duì)價(jià)太低，沒有達(dá)到預(yù)期。