為落實(shí)依法、全面、從嚴(yán)的總體監(jiān)管思路，督促證券公司強(qiáng)化主體意識(shí)、完善自我約束機(jī)制，提升投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制水平，防范化解風(fēng)險(xiǎn)，證監(jiān)會(huì)日前就《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

“征求意見(jiàn)稿主要從監(jiān)管合規(guī)角度助力‘中國(guó)式投行’的持續(xù)發(fā)展?！壁w曉光表示，發(fā)行過(guò)程的透明化、嚴(yán)謹(jǐn)化旨在用市場(chǎng)化方式給出合理估值，壓縮套利空間。同時(shí)，杜絕投行中介機(jī)構(gòu)短視化的行徑，保護(hù)投資者利益，引導(dǎo)資本市場(chǎng)將資金投向真正的需求者。

田利輝認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)控制是金融機(jī)構(gòu)的核心實(shí)力所在，此時(shí)規(guī)范券商投行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制，對(duì)于打造有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的中國(guó)投行必不可少。

川財(cái)證券研究所所長(zhǎng)陳靂表示，《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制指引》、《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》分別對(duì)一二級(jí)市場(chǎng)合規(guī)管理和內(nèi)部控制等問(wèn)題提出了更嚴(yán)格的要求，將督促各方盡職盡責(zé)，做到規(guī)范化經(jīng)營(yíng)。

業(yè)內(nèi)人士指出，未來(lái)證券公司投行業(yè)務(wù)類別、規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大，征求意見(jiàn)稿的出臺(tái)有利于促進(jìn)證券公司規(guī)范發(fā)展與行業(yè)良性競(jìng)爭(zhēng)，并為投行業(yè)務(wù)的國(guó)際化發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

堅(jiān)持正確的發(fā)展路徑

此前，就如何建設(shè)世界一流的“中國(guó)式投行”，劉士余提出四點(diǎn)要求，一是專注主業(yè)，更好服務(wù)于創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革；二是主動(dòng)作為，積極參與“一帶一路”倡議的實(shí)施；三是希望行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，著力提升服務(wù)質(zhì)量；四是守住底線，共同促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

新時(shí)代證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，“中國(guó)式投行”的發(fā)展自然要服務(wù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與轉(zhuǎn)型，并符合中國(guó)金融市場(chǎng)的實(shí)際情況。中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于增速換擋期，過(guò)去主要依靠增加生產(chǎn)要素投入的粗放式增長(zhǎng)模式難以為繼，服務(wù)于舊模式、以銀行貸款為主的融資體系也難以繼續(xù)支持經(jīng)濟(jì)再上新臺(tái)階，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要通過(guò)以“中國(guó)式投行”為主導(dǎo)的資本市場(chǎng)來(lái)注入活力。

潘向東表示，證券公司不但要打造立足本土的專業(yè)化投行團(tuán)隊(duì)，熟悉中國(guó)企業(yè)群體的生存狀態(tài)，能為企業(yè)的發(fā)展提供實(shí)際有效的金融服務(wù)支持，還要建立符合中國(guó)法律法規(guī)體系的內(nèi)控制度，避免在盲目做大業(yè)務(wù)的同時(shí)累積風(fēng)險(xiǎn)。證監(jiān)會(huì)就券商投行類業(yè)務(wù)內(nèi)控指引公開(kāi)征求意見(jiàn)，正是督促券商完成這一必要的內(nèi)部制度建設(shè)，為投行業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期健康發(fā)展打下基礎(chǔ)。當(dāng)前國(guó)內(nèi)券商投行業(yè)務(wù)仍以證券承銷為主，業(yè)務(wù)多元化發(fā)展速度有待加快，如果抓住經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的寶貴機(jī)遇，以專業(yè)化精神服務(wù)好本土企業(yè)，把握好未來(lái)十年資本市場(chǎng)快速發(fā)展的窗口期，將會(huì)有非常廣闊的發(fā)展前景。