時代周報特約記者 羅仙仙 發(fā)自廣州

8月31日，蘇寧云商發(fā)布半年報，蘇寧消費金融有限公司（以下簡稱“蘇寧消費金融”）的半年度財務(wù)數(shù)據(jù)也浮出水面，這是最后一家披露半年報的持牌消費金融公司。

時代周報記者梳理財報發(fā)現(xiàn)，大部分消費金融公司今年上半年扭虧為盈，并實現(xiàn)利潤大幅增長，僅杭銀消費金融1家虧損。布局消費金融市場的資本方，在今年上半年幾乎都嘗到了“甜頭”。

其中，招聯(lián)消費金融有限公司（以下簡稱“招聯(lián)金融”）的半年報相當(dāng)亮眼。今年上半年，招聯(lián)金融實現(xiàn)營收22.97億元，同比增長2602.35%，凈利潤5.41億元，同比增長982%，營業(yè)收入增長幅度遠(yuǎn)超整個行業(yè)。

截至8月11日，招聯(lián)消費貸款余額已突破360億元大關(guān)。開業(yè)僅兩年半，招聯(lián)金融提前4個多月超額完成年初制定的貸款余額300億元的經(jīng)營目標(biāo)。招聯(lián)金融相關(guān)人士告訴時代周報記者，“經(jīng)歷兩年的擴建期，今年的漲幅其實是正?，F(xiàn)象，是公司整體發(fā)力的表現(xiàn)”。

憑借今年上半年在營收狀況、利潤漲幅、貸款余額等方面的出色表現(xiàn)，招聯(lián)金融由持牌消費金融機構(gòu)第二梯隊躍居行業(yè)第二，僅次于早年布局中國消費金融市場的外商獨資消費金融公司—捷信金融。

凈利同比增長982%

招聯(lián)金融是招商銀行與中國聯(lián)通攜手創(chuàng)辦的互聯(lián)網(wǎng)消費金融企業(yè)，招商銀行旗下永隆銀行和中國聯(lián)通各自出資50%，注冊資本20億元，總部位于深圳。

2009年8月，銀監(jiān)會正式發(fā)布《消費金融公司試點管理辦法》。經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，北京、天津、上海、成都各設(shè)立一家消費金融公司進行試點，中銀、捷信、北銀、錦程等4家首批消費金融公司成立。

四年后，《消費金融試點管理辦法》修訂，試點城市由最初的4個城市擴大到16個。2015年，消費金融試點全面放開，業(yè)內(nèi)人士稱之為“消費金融井噴式發(fā)展元年”。

迎著消費金融發(fā)展的風(fēng)口，招聯(lián)金融在2015年3月開業(yè)，完全利用互聯(lián)網(wǎng)模式來獲客和經(jīng)營，無直銷人員，風(fēng)險管理依托大數(shù)據(jù)、基于小額分散識別和控制風(fēng)險。

“招聯(lián)金融從創(chuàng)建之初就是純線上的輕資產(chǎn)運營模式，在國內(nèi)是一個創(chuàng)新。僅半年的試運營期，已經(jīng)通過純線上的模式獲得了幾百萬的客戶，特別適合年輕人。”招聯(lián)金融相關(guān)人士告訴時代周報記者。

招商銀行2015年年報數(shù)據(jù)顯示，招聯(lián)金融截至報告期末累計發(fā)展注冊用戶 646.87 萬戶，貸款余額 20.28 億元，不良率 0.63%，以小額高頻次的消費貸款為主。

雖然獲取了海量注冊用戶，但招聯(lián)金融在開業(yè)當(dāng)年還是虧損了。2016年，招聯(lián)金融扭虧為盈，實現(xiàn)營收15.33億元，凈利潤3.24億元。

今年上半年，招聯(lián)金融持續(xù)發(fā)力，實現(xiàn)營收22.97億元，同比增長2602.35%，凈利潤5.41億元，上半年凈利潤已超越去年全年凈利潤，同比增長982%。

半年報顯示，2009年入場的中銀金融與捷信金融在凈利潤和營收收入上均領(lǐng)先于招聯(lián)金融，但漲幅卻遠(yuǎn)不如招聯(lián)金融。中銀金融2016年、2017年上半年營業(yè)收入分別為23.51億元、20億元，凈利潤則分別為2億元、5.37億元；捷信消費金融2016年、2017年上半年的營業(yè)收入分別是68.26億元、88.6億元，凈利潤分別是9.31億元、4.96億元。

蘇寧金融研究院消費金融研究中心研究員申沛慶對時代周報記者表示，消費金融公司在今年上半年大多扭虧為盈，與公司的風(fēng)控有直接關(guān)系。“消費金融需要一個完整的生態(tài)體系，搭建、運營都需要一定時間。如今各個公司的體系更完善，面對的人群、放貸的額度都更廣更大，盈利就能實現(xiàn)。”她說道。

8月31日，招商銀行副行長劉建軍在一個發(fā)布會上透露，截至7月末，招聯(lián)金融累計授信客戶1260萬，累計放款超過1400億元，戶均貸款約6000元，不良率1.28%，大大低于銀監(jiān)會同業(yè)平均數(shù)據(jù)。

倚靠兩大股東

消費金融包含銀行發(fā)放的消費貨款、信用卡透支、“白條”類互聯(lián)網(wǎng)消費金融產(chǎn)品等內(nèi)容。在消費金融市場的產(chǎn)業(yè)鏈條上，除了消費金融公司，還有銀行、互聯(lián)網(wǎng)電商、分期購物平臺等一起參與，共同角逐。

越來越多的參與主體正在切入消費金融市場。據(jù)銀監(jiān)會披露，現(xiàn)已開業(yè)和籌建中的持牌消費金融公司達(dá)27家，小貸公司近萬家。

背靠“銀行系”的消費金融公司有著先天優(yōu)勢。劉建軍表示，傳統(tǒng)商業(yè)銀行在技術(shù)應(yīng)用方面并沒有完全落后，并且商業(yè)銀行具有客戶大量的交易數(shù)據(jù)、賬戶信息、交易行為等，所以只要重視金融的投入，就能夠在金融科技方面走出很好的路徑。

坐擁招商銀行和中國聯(lián)通兩大股東的招聯(lián)金融，似乎是這種先天優(yōu)勢的最好注解。招商銀行擁有豐富的風(fēng)控經(jīng)驗、零售業(yè)務(wù)口碑和資金實力，中國聯(lián)通擁有近3億用戶及行為數(shù)據(jù)，兩者皆是招聯(lián)金融的強大后盾。

在招行和聯(lián)通的APP上，都設(shè)置了招聯(lián)“好期貸”的鏈接窗口，可直接完成借款、分期購機等操作。

合作渠道是招聯(lián)金融的主要獲客渠道，目前有支付寶、招行手機銀行、聯(lián)通金融、美團、卡牛、土巴兔等線上渠道，也有美聯(lián)英語、華爾街英語等O2O渠道，還有母公司提供的線下渠道。

同期進入市場的馬上消費金融股份有限公司（以下簡稱“馬上消費金融”）， 則是以重資產(chǎn)的線下模式為主，先是從重慶百貨的線下場景試水，繼而大規(guī)模擴張至全國各地。今年上半年，馬上消費金融實現(xiàn)凈利潤1.3億元，為招聯(lián)金融凈利潤的1/4。

申沛慶認(rèn)為：“兩家公司搶占的市場、資源都不一樣了，在場景的滲透率上招聯(lián)做得更好，應(yīng)該說整個生態(tài)機制都發(fā)展得比較成熟?！?/p>

對于招聯(lián)金融的潛力，招商銀行和中國聯(lián)通皆持樂觀態(tài)度。近日，招商銀行披露，擬向招聯(lián)金融增資6億元，并授權(quán)管理層向相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)履行報批程序。隨著中國聯(lián)通將按同比例增資，招聯(lián)金融注冊資本將從20億元，增加至32億元。

此次招聯(lián)金融增資若順利落地，將重回注冊資本金行業(yè)第二的位置，僅次于注冊資本為70億元的捷信金融。

三足鼎立

從2009年伊始，內(nèi)地消費金融市場發(fā)展了八年之久，歷經(jīng)紛爭，終于呈現(xiàn)出以中銀金融、招聯(lián)金融為代表的銀行系，蘇寧消費金融、馬上消費金融為代表的產(chǎn)業(yè)系，以及以京東白條、螞蟻花唄為代表的電商系的三足鼎立格局。

對于銀行系、產(chǎn)業(yè)系和電商系，招商銀行信用卡中心總經(jīng)理張東曾形象比較過它們的競爭力優(yōu)劣。他認(rèn)為，銀行有資金來源又有資產(chǎn)端，但是沒有消費入口；像天貓、京東這樣的電商，有消費入口、資產(chǎn)投放，但是沒有資金來源；小貸公司沒有場景，風(fēng)險的挑戰(zhàn)更大；而非純粹信息中介型P2P 企業(yè)是一手貼資金、一手貼貸款，這就表示，只要貸款收不回來，就得“打碎牙齒肚里吞”。

2014 年開始，京東、阿里兩大電商巨頭分別推出了“京東白條”“螞蟻花唄”等產(chǎn)品，切入消費金融領(lǐng)域。據(jù)京東的公布數(shù)據(jù)，“京東白條”自推出后為京東帶來了月均25%快速用戶增長量，截至今年6月底，白條交易額與去年同期增長600%?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺入局加速釋放產(chǎn)業(yè)活力。

申沛慶告訴時代周報記者：“阿里、京東在消費金融的潮流中是穩(wěn)賺難賠的大贏家，因為他們有億量級別的用戶和豐富的消費場景，他們可以果斷地決定去開展消費金融業(yè)務(wù)，而只需要在支付環(huán)節(jié)增加類似白條的支付功能就行，成本很低，用戶體驗也很好?！?/p>

面對電商系消費金融公司的兇猛勢頭，加快建設(shè)自身的線上消費場景，成為了銀行系、產(chǎn)業(yè)系消費金融公司的首要任務(wù)，在持牌消費金融公司中，上述提到的招聯(lián)金融增資已經(jīng)是今年行業(yè)的第四例。

今年5月，捷信金融注冊資本一舉從44億元增加至70億元，繼續(xù)成為行業(yè)內(nèi)注冊資本金最高的持牌消費金融公司。6月，四川錦程消費金融擬引進戰(zhàn)略投資者增資和轉(zhuǎn)讓股權(quán)，注冊資本將從3.2億元增至4.2億元。

“增資背后是消費金融市場的競爭越來越激烈，各大公司在場景開發(fā)上越來越豐富了，涉及到的領(lǐng)域越來越廣。”申沛慶分析認(rèn)為，占據(jù)資金和風(fēng)控優(yōu)勢的消費金融公司，在迅速發(fā)展過程中有強烈的增資欲望，既是保持優(yōu)勢，也是占領(lǐng)市場。

日前發(fā)布的《中國消費金融創(chuàng)新報告》顯示，當(dāng)前內(nèi)地消費金融市場規(guī)模（不含房貸）估計在6萬億元，預(yù)計消費信貸規(guī)模到2020年可翻一番，超過12萬億元。

不過，在消費金融快速擴張的背景下，風(fēng)險管理也日益暴露出問題。僅過去半年，已有三家消費金融巨頭被監(jiān)管機構(gòu)罰款，罰單總金額接近1000萬元。

其中，馬上消費金融因違反《征信業(yè)管理條例》等相關(guān)內(nèi)容，被罰39萬元；湖北銀行控股的湖北消費金融因違反規(guī)定從事未經(jīng)批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)，被罰50萬元；北銀因“拉人頭”騙貸事件接連兩次收到銀監(jiān)會的罰單，9月1日領(lǐng)下罰單高達(dá)900萬元。

“信貸規(guī)模是在首先擴大的，市場潛力是很可觀的，但在搶占市場、業(yè)務(wù)競爭時，更要保持行業(yè)的良性發(fā)展。”申沛慶發(fā)出了警醒。