盡管依靠撥備釋放上半年凈利同比增長6.57%，但營業(yè)收入?yún)s同比大幅下滑14.3%，利息凈收入更同比下降33.7%。隨著去杠桿的持續(xù)，該行資產(chǎn)規(guī)模下滑仍將持續(xù)

　　文 | 《投資時(shí)報(bào)》記者 薛南駿

隨著監(jiān)管高壓態(tài)勢的持續(xù)，中國政府一直謀求的金融去杠桿的影響正逐漸顯現(xiàn)，而銀行首當(dāng)其沖。

上市銀行的中報(bào)已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布結(jié)束，透過這些最新報(bào)表多項(xiàng)信息得以傳遞，其中資產(chǎn)規(guī)模收縮現(xiàn)象引起市場關(guān)注。

數(shù)據(jù)表明，有至少三家銀行已出現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模收縮，分別是中信銀行、民生銀行和上海銀行。上述三家金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模較上年末分別下降了4.72%、2.18%和2.5%。

不過，上海銀行是其中唯一一家資產(chǎn)規(guī)模下滑的城商行，其他城商行同期資產(chǎn)規(guī)模則是穩(wěn)中有升。與此同時(shí)，上海銀行的負(fù)債總額也出現(xiàn)下滑，較年初收縮2.99%。

值得注意的是，銀行業(yè)“同業(yè)存單+同業(yè)負(fù)債”的總負(fù)債占比很可能突破明年一季度開始實(shí)施的“同業(yè)負(fù)債占負(fù)債總額不超過33%”監(jiān)管紅線，未來仍有調(diào)整壓力。

上海銀行同時(shí)還面臨盈利能力下滑，靠釋放撥備反哺業(yè)績的壓力。在此形勢下，該行勢必加快轉(zhuǎn)型步伐，而做大零售業(yè)務(wù)是近兩年比較明確的轉(zhuǎn)型方向。據(jù)悉，上海銀行與攜程網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（上海）有限公司和上海市長寧區(qū)政府三方已簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并宣布上海銀行和攜程合資成立的尚誠消費(fèi)金融股份有限公司開業(yè)。

資產(chǎn)收縮 盈利明升暗降

由于監(jiān)管層對同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的加強(qiáng)，銀行業(yè)資產(chǎn)收縮未來一段時(shí)間將是趨勢。據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，6月末全國商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)較年初減少了1.8萬億。但于上海銀行而言，同業(yè)資產(chǎn)的縮水固然是資產(chǎn)規(guī)模收縮的一個(gè)原因，但卻并不是主因。事實(shí)上上海銀行2017上半年同業(yè)資產(chǎn)僅減少13.4億，但其貸墊款總額則增加了431.07億，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)抵消了同業(yè)資產(chǎn)的減少。

上海銀行6月末總資產(chǎn)1.69萬億，較年初下降了454億，下滑幅度為2.5%。業(yè)內(nèi)人士注意到，上海銀行的資產(chǎn)收縮出現(xiàn)在二季度，該季度其總資產(chǎn)規(guī)模收縮了4%，從而帶來上半年總資產(chǎn)收縮2.5%的結(jié)果。

對于上海銀行資產(chǎn)收縮的主因，國金證券分析認(rèn)為主要是公司壓縮了應(yīng)收款項(xiàng)類投資資產(chǎn)。

業(yè)內(nèi)人士介紹稱，非標(biāo)主要計(jì)入在應(yīng)收賬款類投資科目下，基本都是其他銀行或非銀的資管產(chǎn)品，但由于該科目與以短期資金往來為主的同業(yè)拆解、同業(yè)存放以及整改之后的買入返售不能混為一談，因此通常不將此科目歸為同業(yè)業(yè)務(wù)范疇。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上海銀行僅應(yīng)收款類投資一項(xiàng)就由去年底的約2403億下降至約1465億，降幅近39%，遠(yuǎn)超同業(yè)的降幅，在投資總額中的占比也大幅下滑，由年初的26.23%下降至17.61%。

未來可預(yù)見，由于對同業(yè)業(yè)務(wù)監(jiān)管的持續(xù)加強(qiáng)，上海銀行資產(chǎn)規(guī)模收縮尚需存在一段時(shí)間?！敖刂炼径饶?，公司的同業(yè)負(fù)債+同業(yè)存單占總負(fù)債比重為41.7%，仍存在監(jiān)管調(diào)整壓力。”平安證券發(fā)布報(bào)告稱。

業(yè)績方面，上海銀行亮點(diǎn)不多，且同樣存在盈利壓力。

截至2017年6月末，上海銀行歸屬于母公司股東的凈利潤77.96億元，同比增長6.57%。但《投資時(shí)報(bào)》記者分析發(fā)現(xiàn)，盡管凈利潤保持了微增，但多項(xiàng)盈利指標(biāo)仍呈下滑態(tài)勢。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上海銀行營業(yè)收入同比大幅下滑14.3%，利息凈收入同比下降33.7%，降幅較一季度擴(kuò)大。其利息凈收入同比下滑的主要原因在于息差的收窄，上半年上海銀行凈息差為1.2%，較去年同期下降63bps。

既然主營業(yè)務(wù)收入負(fù)增長，上海銀行的盈利必然另有來源，撥備的釋放是保持凈利增長的源泉。

上半年上海銀行撥備的計(jì)提則同比減少了29.8%，帶動(dòng)公司凈利潤同比增速由撥備前的虧損轉(zhuǎn)為撥備后的盈利，其撥備前凈利較去年同期下滑15.9%。

要說上海銀行半年報(bào)的亮點(diǎn)，應(yīng)該就是其資產(chǎn)質(zhì)量企穩(wěn)。

財(cái)報(bào)信息顯示，上海銀行的資產(chǎn)質(zhì)量得到改善，不良壓力持續(xù)緩釋。截至今年6月底，該行的不良貸款余額69.83億元，不良貸款率1.16%，較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率259.06%，較上年末提高3.56個(gè)百分點(diǎn)。

轉(zhuǎn)型在即 布局消費(fèi)金融

中資銀行粗放增長的黃金時(shí)代將一去不復(fù)返，面對宏觀經(jīng)濟(jì)承壓、不良持續(xù)暴露、客戶需求分化、金融科技沖擊這一系列復(fù)雜的因素，中資銀行業(yè)轉(zhuǎn)型到了將口號落地的關(guān)鍵時(shí)期，上海銀行也不例外，其轉(zhuǎn)型重心將聚焦零售，重點(diǎn)布局消費(fèi)金融。

上海銀行在半年報(bào)中稱：“聚焦零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級，以消費(fèi)金融發(fā)展推動(dòng)零售資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，持續(xù)打造財(cái)富管理專家和養(yǎng)老金融專家特色。”

其計(jì)劃將重點(diǎn)布局發(fā)展消費(fèi)金融，做好定價(jià)管理與風(fēng)險(xiǎn)管理，推動(dòng)零售信貸貢獻(xiàn)度整體提升。進(jìn)一步完善消費(fèi)信貸產(chǎn)品體系，推出公積金貸、年金貸、房貸客戶大額信用貸、高端客戶尊信貸等產(chǎn)品。順應(yīng)移動(dòng)互聯(lián)趨勢，攜手電商平臺開展跨界合作，打造差異化特色產(chǎn)品。支持中高端客戶的消費(fèi)融資需求，加大自營信用貸營銷推廣，優(yōu)化申請和提還款全線上操作功能，提升產(chǎn)品競爭力和客戶體驗(yàn)。

其中攜手電商平臺開展跨界合作，上海銀行已經(jīng)邁出實(shí)質(zhì)性步伐。

日前，上海銀行、攜程網(wǎng)絡(luò)技術(shù)（上海）有限公司和上海市長寧區(qū)政府三方簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，并宣布上海銀行和攜程合資成立的尚誠消費(fèi)金融股份有限公司開業(yè)。

實(shí)際上，上海銀行之前已經(jīng)與互聯(lián)網(wǎng)及互聯(lián)網(wǎng)基因企業(yè)合作過，不過一直對外保持低調(diào)。比如，該行與微眾銀行合作放貸，和京東白條合作發(fā)行小白卡（信用卡）。

上海銀行相關(guān)人士曾公開表示，新的消費(fèi)金融公司將依托攜程的客戶資源，深耕商旅消費(fèi)場景。就風(fēng)控而言，上海銀行人士表示，攜程是國內(nèi)最大的在線旅行社，酒店、機(jī)票、旅游度假等業(yè)務(wù)都是實(shí)名屬性消費(fèi)，相比3C等實(shí)名場景，攜程場景的欺詐門檻更高，風(fēng)險(xiǎn)相對更好把控。

銀行和電商平臺合資，通常是強(qiáng)勢一方占主導(dǎo)，但從新成立的尚誠消費(fèi)金融股份有限公司股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，上海銀行仍呈微弱優(yōu)勢—上海銀行持股38%，攜程持股37.5%，深圳市德遠(yuǎn)益信投資有限公司持股12.5%，穿透背后有博裕資本；無錫長盈科技有限公司持股12%，穿透后為紅杉資本。

從高管團(tuán)隊(duì)來看，上海銀行副行長兼首席財(cái)務(wù)官施紅敏出任董事長，攜程金融服務(wù)CEO章婷婷出任副董事長。6名董事中，周寧和楊嶸分別來自上海銀行計(jì)劃財(cái)務(wù)部和信用卡中心，馮雁來自攜程，另有兩位分別出自其他兩個(gè)股東。

目前尚誠的具體業(yè)務(wù)模式和產(chǎn)品還未面世，該消費(fèi)金融公司的前景尚難言明，前期銀行背景的消費(fèi)金融公司鮮有成功案例，甚至頻曝風(fēng)險(xiǎn)。

比如，北京銀行為主導(dǎo)的中國首家消費(fèi)金融公司北銀消費(fèi)金融風(fēng)險(xiǎn)頻發(fā)，接連撞監(jiān)管窗口，近期吃到900萬罰單，且2016年巨虧13億元以上。