合法合規(guī)、誠實守信、勤勉盡責是私募基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的根本。據介紹，為規(guī)范私募投資基金活動，保護投資者及相關當事人的合法權益，促進私募基金行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，根據黨中央、國務院的部署，國務院法制辦、證監(jiān)會在深入調查研究、廣泛聽取意見的基礎上，研究起草了《征求意見稿》，為規(guī)范私募基金活動、保護投資者合法權益提供了有效的法律依據。

主要股東和合伙人門檻提高

此前，社會通常認為，私募基金行業(yè)的從業(yè)門檻較低，但是本次《征求意見稿》的出臺，有望提升私募基金從業(yè)人員素質，降低行業(yè)道德風險，無底線行為將大大減少。事實上，《征求意見稿》在多方面強化了對私募基金運行的監(jiān)管，明確了成為私募基金管理人的條件，為私募基金穩(wěn)定運營奠定了制度基礎。

如《征求意見稿》提出，如果“凈資產低于實收資本的50%，或者或有負債達到凈資產的50%”及“不能清償?shù)狡趥鶆盏摹?，不得成為私募基金管理人的主要股東或合伙人。

對此，楊玲認為，這是監(jiān)管層首次對私募基金提出相關要求，主要限制了負債較高（負債/凈資產≥50%）或者持續(xù)虧損（凈資產/實收資本＜50%）的主體設立私募基金管理人。

“這說明，監(jiān)管層對私募基金的運營風險考慮得更加全面?！睏盍岣嬖V記者，現(xiàn)實中，企業(yè)包括上市公司的負債率較高，同時，通過設立私募基金募資來為母公司緩解流動性的情況屢屢發(fā)生，使得投資人的風險增加。私募基金的穩(wěn)定運營未來將進一步得到保證，有利于保持私募基金管理人及其股東經營的持續(xù)性和穩(wěn)定性，防止高負債經營或者現(xiàn)金流斷裂導致破產的風險。

此外，對于私募基金的董監(jiān)高、執(zhí)行事務合伙人及其委派代表等高管和骨干，《征求意見稿》設立了多種禁止情形，包括“因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財產罪或者破壞社會主義市場經濟秩序罪，被判處刑罰”“因違法行為被開除的基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結算機構、期貨交易所、期貨公司及其他機構的從業(yè)人員和國家機關工作人員”等。

本次《征求意見稿》還專門設置了一章來明確私募基金托管人的職責，包括“對所托管的不同基金財產分別設置賬戶，確?；鹭敭a的完整與獨立”“監(jiān)督基金管理人的投資運作，及時提示基金管理人違規(guī)風險”等。業(yè)內人士稱，托管人職責得到明確，促進了托管人和管理人之間的相互監(jiān)督，私募基金財產將更加安全。