創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)行差異化監(jiān)管

值得一提的是，《征求意見稿》還專設(shè)“關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金的特別規(guī)定”一章，對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金作出差異化安排。創(chuàng)業(yè)投資基金是投資于創(chuàng)建或重建過程中的成長(zhǎng)性企業(yè)的一類股權(quán)投資基金。對(duì)于這類基金，國(guó)家政策予以扶持，并實(shí)行差異化的監(jiān)管和服務(wù)。

對(duì)此，投中研究院認(rèn)為，從對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金的定義來看，其比較寬泛，基本上囊括了市場(chǎng)上大家理解的VC/PE基金，主要投資于未上市成長(zhǎng)性企業(yè)股權(quán)及通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的私募股權(quán)投資基金都可以定義為創(chuàng)業(yè)投資基金。

市場(chǎng)人士表示，本次《征求意見稿》對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金給出非常明確清晰的定義，與去年發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》中關(guān)于創(chuàng)投基金的表述一致。明確了創(chuàng)投基金支持的是非上市企業(yè)，從意圖上也能體現(xiàn)出政策希望支持符合國(guó)家戰(zhàn)略發(fā)展的中小微企業(yè)，從而提升國(guó)家整體的創(chuàng)新能力。

“總而言之，《征求意見稿》的出臺(tái)意義重大，不僅填補(bǔ)了私募行業(yè)法律體系的空白，而且將部分自律規(guī)則和證監(jiān)會(huì)部門規(guī)章內(nèi)容上升到國(guó)務(wù)院行政法規(guī)級(jí)別，行業(yè)監(jiān)管實(shí)現(xiàn)了‘裝備升級(jí)’?！睏盍岜硎?。

事實(shí)上，隨著《征求意見稿》的出臺(tái)，私募行業(yè)規(guī)范將進(jìn)一步完善，無底線行為也將大大減少。私募行業(yè)作為一個(gè)有擔(dān)當(dāng)、強(qiáng)大的資管品種，將發(fā)揮更大作用。對(duì)于投資人而言，強(qiáng)有力的監(jiān)管，意味著對(duì)他們的保護(hù)將進(jìn)一步加強(qiáng)。