因為杠桿屬性,分級基金被稱為 “牛市搶收益神器、熊市絞肉機”,而分級基金上折和下折更是牛市和熊市行情的標志性體現(xiàn)。9月14日,國泰國證有色金屬行業(yè)指數(shù)分級基金和招商中證白酒指數(shù)分級基金同時發(fā)布可能發(fā)生向上折算的提示公告,兩只基金距離上折已經(jīng)只有一步之遙。包括這兩只在內(nèi),共有6只基金逼近上折。而上一次分級基金發(fā)生規(guī)模性的上折,還是在2015年的牛市中。

6只基金逼近上折

根據(jù)公告,當(dāng)國泰國證有色金屬行業(yè)指數(shù)分級的基礎(chǔ)份額國泰有色份額的基金份額凈值大于或等于1.5元時,該基金將進行不定期份額折算。由于近期A股市場波動較大,截至2017年9月13日,其凈值為1.3883元,只需要再上漲9.71%,該基金就將觸發(fā)上折。上折之后,其A類份額有色A和B類份額有色B的份額凈值均將調(diào)整為1元。

同日,招商中證白酒指數(shù)分級基金也宣布,當(dāng)招商中證白酒份額的基金份額凈值達到

1.500將進行不定期份額折算。相比之下,該基金距離上折比國泰國證有色分級更近。截至2017年9月13日,其凈值為1.437元,只需要再上漲4.63%,該基金就將觸發(fā)上折。數(shù)據(jù)顯示,目前該基金是距離上折閾值最近的一只分級股基。

這兩只基金接近上折事實上一定程度反映了今年以來白酒和有色板塊的強勢。據(jù)WIND數(shù)據(jù),今年以來截止9月13日,中證白酒指數(shù)上漲44.41%,國證有色指數(shù)則上漲36.13%,領(lǐng)跑兩市,市場的結(jié)構(gòu)性行情特征明顯。

除了這兩只基金外,還有多只分級股基距離觸發(fā)上折也不遠了。其中,只需要母基金再上漲10%以內(nèi)就觸發(fā)上折的基金還有4只,包括信誠中證800有色指數(shù)分級、國金上證50指數(shù)分級、招商中證煤炭等權(quán)指數(shù)分級、富國中證煤炭指數(shù)分級,母基金只要分別再上漲6.32%、6.88%、7.73%和7.8%就將觸發(fā)上折閾值。

此外,信誠滬深300指數(shù)分級、易方達上證50分級、鵬華中證800證券保險指數(shù)分級距離上折的距離也較近,在10%至13%之間。如果藍籌股的行情持續(xù)演繹,將有更多分級基金逼近上折?！敖Y(jié)構(gòu)?！钡奈兜罎夂瘛?/p>

上折有望獲得額外收益

據(jù)了解,分級基金上折是不定期折算的一種形式,按照合同約定,當(dāng)分級基金母基的凈值上漲至某個價格(比如1.5元),分級基金將進行上折,主要由于母基對應(yīng)的指數(shù)大幅上漲造成的。由于大漲,B份額杠桿降低,上折后A份額和B份額的凈值均回歸為初始凈值1,超過1的部分將以母基的形式發(fā)放給A份額和B份額的持有人,因此,發(fā)生上折時,B份額和A份額的持有人都將獲得母基份額。