同業(yè)存單迎到期高峰

又到跨季月末，雖然央行加大了公開市場投放力度，但市場資金面仍偏緊，銀行間市場利率連續(xù)多日上行。這可能與本月同業(yè)存單到期量較大有關。

不過，雖然同比來看，同業(yè)存單今年的發(fā)行規(guī)模和存量都仍在上升，但是截至9月20日，同業(yè)存單當月的發(fā)行總額不及到期償還額，凈融資額為負。而且，同業(yè)存單正在由過去的投資工具向補充流動性的工具轉變。

多名受訪中小銀行金融市場部人士向21世紀經濟報道記者表示，目前銀行發(fā)行同業(yè)存單的主要動力有別于半年前。半年前銀行發(fā)行存單主要是為了投資，而現(xiàn)在主要是為了補充流動性。

同業(yè)存單市場迎來拐點？

9月同業(yè)存單出現(xiàn)了2016年以來的首次凈融資額為負的情況。截至9月20日，當月發(fā)行總額為2.09萬億元，到期償還2.33萬億元，凈融資額為-2350億元。

目前來看，9月到期量巨大主要源于6月發(fā)行的3個月期存單規(guī)模較大；且隨著央行及相關監(jiān)管部門對同業(yè)存單加強管理，銀行發(fā)行同業(yè)存單的動力從投資轉向流動性管理，同業(yè)存單規(guī)?；沮叿€(wěn)，不排除將進一步縮量。

21世紀經濟報道記者梳理多維度數(shù)據發(fā)現(xiàn)，雖然銀行業(yè)整體同業(yè)存單占總負債的比重有所提高，但同業(yè)負債占總負債比重正在下降。同業(yè)存單正逐漸回歸流動性管理工具定位，特別是股份行的相關數(shù)據表明，其正率先在結構上獲得轉型。相對而言，城商行對同業(yè)存單的依賴要高于其他類型銀行。

9月緣何現(xiàn)負凈融資額？

實際上，從發(fā)行量的角度來，截至9月20日的當月存單發(fā)行規(guī)模并不少，且今年整體的月均發(fā)行量要比去年多約5000億元，9月凈融資額為負，主要是到期量為史上巨量，超出今年次高8月到期7000多億元。

有華北某農商行人士向21世紀經濟報道記者表示，9月存單到期量為史上最高，期限主要以3個月為主?；厮萁衲?月發(fā)行量超2.4萬億元，確實是史上最高?！般y行發(fā)行3個月期存單，一方面可獲取資金增配合格優(yōu)質的流動性資產(分子增加)，另一方面在季末時3個月期存單尚未納入未來30天現(xiàn)金流出量(分母不變)，有利于銀行改善流動性覆蓋指標(LCR)?！?/p>

本周有市場分析指出，股份行3個月期同業(yè)存單價格上漲了約5bp，一級市場詢量主要集中在3個月期，其次是6個月期，尤其是3個月AA+評級利率上調至4.5%，股份行3個月期上調至4.4%，個別股份行3個月期募集量直破百億關口。