本報記者 趙學毅

還剩最后兩天，長盛盛琪一年期開放債券型基金（以下簡稱“長盛盛琪”）就要打開封閉期開放申購。雖然這只基金在封閉期內(nèi)取得領先同類的業(yè)績，但真正打開“城門”后，出城的人多還是進城的人多？今年四季度，債券市場不確定性因素眾多，業(yè)績領先的長盛盛琪將何去何從？

9月21日，《證券日報》基金新聞部記者走進長盛基金管理有限公司，采訪了長盛盛琪基金經(jīng)理李琪，在他看來，今年四季度債券市場的配置價值正在提升，尤其是明年，債券市場的相對確定性會更高，相比今年會有明顯改善?！坝袆e于通常的大類資產(chǎn)配置視角，我們更強調(diào)在穩(wěn)定復利內(nèi)核上，結合對市場各主動投資機會的把握。其核心在于通過合理的久期安排、倉位配置和信用甄選追求投資組合較為穩(wěn)定的復利回報，同時加入適度的利率波段交易、信用定價錯誤挖掘、可轉(zhuǎn)債投資、統(tǒng)計套利手段博取超額收益?！?/p>

雙降+雙平衡

長盛盛琪業(yè)績領先

長盛盛琪成立于2016年9月27日，目前仍在第一個封閉期內(nèi)，將于2017年9月27日打開封閉期開放申購。據(jù)《證券日報》基金新聞部及WIND資訊最新統(tǒng)計，截至上周末（9月22日），長盛盛琪累計單位凈值為1.0079元，近一年斬獲0.79%正收益。為了能更精準地考察這只基金的業(yè)績水平，《證券日報》基金新聞部記者橫向比對了去年8月中旬到9月份成立的13只定開債基，發(fā)現(xiàn)有11只近一年業(yè)績虧損，而長盛盛琪不但實現(xiàn)正收益，而且在同期同類基金里業(yè)績領先。

“客觀地講，長盛盛琪成立時間點不好，成立后不久債市即步入熊市。外有美國、歐洲等發(fā)達經(jīng)濟體債市大幅調(diào)整，內(nèi)有通脹預期下資金面收緊困擾債市情緒，再加上理財資金大規(guī)模贖回更是加速了債市下跌。剛剛成立的長盛盛琪由于沒有積累安全收益，導致凈值跌破面值?！崩铉鲗Α蹲C券日報》基金新聞部記者解釋道，“隨著債市急轉(zhuǎn)直下，我們迅速做出了策略判斷，一是降低久期，二是降低倉位，三是嚴控信用風險。今年以來，在金融去杠桿主基調(diào)下，債市波動加劇，長盛盛琪通過穩(wěn)健的個券甄選和資產(chǎn)配置，取得了較好的投資業(yè)績，在控制風險回撤和收益平衡方面顯示出良好的把控能力?！?/p>

談到“平衡”，李琪強調(diào)：做證券投資特別是債券投資，基金經(jīng)理一要做到收益與風險的平衡，二要做到絕對收益與相對收益的平衡?！凹词乖谛苁兄校覀円M量獲得絕對的收益，不能為了相對排名而放棄絕對收益的理念。另外，我們追求盡量長期地衡量基金業(yè)績，雖然長盛盛琪成立只有一年的時間，但從長期角度看它有望帶來相對比較穩(wěn)定的增值。另外，注重收益與風險平衡，在熊市中，我們盡量控制基金的業(yè)績回撤；牛市里，盡量抓住機會來做高收益?！?/p>