具體到ETF產(chǎn)品選擇上，北京上述基金公司資產(chǎn)配置部負(fù)責(zé)人分析，最重要的是選對β，α高低是小的影響因素。核心還是看資產(chǎn)配置，判斷這類資產(chǎn)的市場風(fēng)格是否具備吸引力。股票型ETF是FOF重要的選擇標(biāo)的，如銀行、地產(chǎn)，但銀行類個(gè)股波動(dòng)低，做α很難，不如配置ETF。而消費(fèi)、周期等選股空間大的行業(yè)，選擇ETF就不如去選擇主動(dòng)基金，選對股票對α的影響比較大?！耙酝芷诠缮蠞q幾乎是同質(zhì)的，但今年主動(dòng)周期股基金多數(shù)跟不上細(xì)分周期指數(shù)，是因?yàn)榻衲晔袌錾唐穬r(jià)格波動(dòng)差異很大，如果配置到黑色系周期類ETF就會(huì)獲取更好的收益。”

不過，也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如果與ETF策略相似的主動(dòng)基金能創(chuàng)造更多超額收益，將對ETF形成替代效應(yīng)。