基金專戶黑幕大曝光：前海開源拿保本產(chǎn)品豪賭分級(jí)B、逾百只產(chǎn)品到期無(wú)法兌付！

來(lái)源：私募工廠 作者：廠長(zhǎng)

廠長(zhǎng)的話

基金專戶看上去美美的，“老爸”是公募，向特定客戶募集資金，高門檻、絕對(duì)收益，似乎是將公募和私募完美結(jié)合了起來(lái)。然而這玩意其實(shí)并不如市場(chǎng)上宣傳的那么好，首先去向就不明朗，近日，廠長(zhǎng)得到粉絲爆料，前海開源拿著保本基金去買自家的分級(jí)B，一查果不其然，虧損相當(dāng)嚴(yán)重呢！除此之外，清盤也并不罕見；還有合同上簽的是基金經(jīng)理操作，實(shí)際由別人“代勞”；基金公司把專戶當(dāng)成新產(chǎn)品實(shí)驗(yàn)基地，到期無(wú)法兌付等等的亂象。

資金投向不明，虧損、清盤頻發(fā)

公募透明，但專戶可不透明，只告訴你一個(gè)凈值，你無(wú)法知道凈值為什么會(huì)變化，也無(wú)法知道專戶的歷史業(yè)績(jī)。看到的都是基金公司光鮮亮麗的產(chǎn)品，那些被清盤、大幅虧損的，基金公司自然是百般遮掩，美其名曰擔(dān)心其他機(jī)構(gòu)跟蹤或打壓自己持有的品種。反正你也看不到，他想怎么玩就怎么玩咯。

近期有粉絲近期跑來(lái)向廠長(zhǎng)爆了個(gè)猛料：前海開源弄了個(gè)致遠(yuǎn)和源遠(yuǎn)系列保本資管計(jì)劃，公司用該資金申購(gòu)自家的基金產(chǎn)品，沒想到所持有的自家基金凈值大部分都暴跌，只好在產(chǎn)品要到期前幾個(gè)月在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買大量分級(jí)B基金企圖翻盤，無(wú)奈賣出漲，持有跌，估計(jì)最后公司要賠不少錢給投資者。

廠長(zhǎng)將信將疑地去翻了下前海開源中航軍工B（150222）的相關(guān)情況，結(jié)果大吃一驚。

下圖是截至2016年底，前海開源中航軍工B的十大持有人情況，前海開源的致遠(yuǎn)和源遠(yuǎn)系列保本資管計(jì)劃一共占了7個(gè)席位！

截至今年上半年，席位進(jìn)一步提升到了8個(gè)，前海開源致遠(yuǎn)8號(hào)保本資產(chǎn)管理計(jì)劃持有份額由35，783，200提升到77，143，900；源遠(yuǎn)7號(hào)和致遠(yuǎn)9號(hào)分別以44，295，200的份額和41，112，600的份額躋身前十；而原持有63，396，000的份額的源遠(yuǎn)5號(hào)退出前十。

此外，由于中航軍B的總份額近期有明顯縮減，持有份額最多的源遠(yuǎn)2號(hào)份額雖沒有變化，但是比例提高了不少。

中航軍B 八成以上的倉(cāng)位都投向了制造業(yè)，重倉(cāng)的中國(guó)重工在今年4月和5月份暴跌，目前仍在停牌，藍(lán)色線為中航軍B近一年的走勢(shì)。

前海開源旗下這幾只專戶資管計(jì)劃也真是敢玩，要知道這是保本型基金啊，如此大手筆買入自己的分級(jí)B，現(xiàn)在虧成這樣，不知道這位基金經(jīng)理最近還能睡得好嗎？

除此之外，還有不少宣傳時(shí)號(hào)稱低風(fēng)險(xiǎn)的賬戶出現(xiàn)了爆倉(cāng)，2016年1月7日，寶盈基金旗下3款打新專戶——寶盈新動(dòng)力5號(hào)、寶盈新動(dòng)力6號(hào)和寶盈慧升爆倉(cāng)。這3只專戶名義上是采用2∶1的杠桿結(jié)構(gòu)專戶申購(gòu)旗下打新公募，但由于2015年股災(zāi)后IPO叫停，寶盈開始將高倉(cāng)位投向二級(jí)市場(chǎng)。很不幸，寶盈好死不死地趕上A股絕無(wú)僅有的史詩(shī)級(jí)大戲——2天4次熔斷，千股跌停，凈值迅速回撤，再加上本身的高杠桿，虧損成倍地放大，最終被迫平倉(cāng)。

進(jìn)取份額客戶虧損幅度均在50%左右，不少投資者罵道，當(dāng)初銷售人員宣傳時(shí)說(shuō)什么專戶主攻新市場(chǎng)，“低風(fēng)險(xiǎn)、收益高”，實(shí)際卻將高倉(cāng)位投向二級(jí)市場(chǎng)股票，弄啥嘞？

基金專戶交易權(quán)歸客戶或第三方投顧

基金專戶的亂象當(dāng)真是只有想不到，沒有做不到了，除了去向不明，部分基金專戶只是作為通道存在，實(shí)際上是由客戶或第三方投顧來(lái)玩，掛羊頭賣狗肉都比這強(qiáng)啊。好比廠長(zhǎng)沖著劉德華去買的電影票，到了電影院發(fā)現(xiàn)劉德華就出來(lái)幾秒鐘客串下，你說(shuō)氣人不？

這類案例比較有名的是2017年4月12日，中國(guó)平安和興業(yè)銀行閃崩。上交所隨后給出了調(diào)查結(jié)果，有投資者在“興業(yè)銀行”和“中國(guó)平安”兩只股票上，在短時(shí)間內(nèi)以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)成交價(jià)的價(jià)格集中大量賣出。開始，上交所誤認(rèn)為是券商資管計(jì)劃賣出，后來(lái)發(fā)現(xiàn)閃崩竟是基金專戶所為。

據(jù)中信建投基金相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，相關(guān)異常交易行為指令是由專戶產(chǎn)品的投資顧問公司下達(dá)。在指令執(zhí)行過程中，投資顧問與中信建投基金未充分溝通，且在訂單執(zhí)行中未能采取有效的風(fēng)控措施，引發(fā)上述異常情況。

造成閃崩的多個(gè)專戶產(chǎn)品顯然只是通道，實(shí)際交易由投資顧問完成，中信建投證券今年7月份因此被罰6個(gè)月不得成立新專戶產(chǎn)品。

也是今年4月，中信建投基金專戶剛出事，三家基金專戶就因淪為個(gè)人操縱市場(chǎng)的工具而被罰。

證監(jiān)會(huì)處罰書中顯示，2014年9月和11月期間，王耀沃控制并操作“王耀沃”“李小藝”“列寶瓊”“長(zhǎng)安基金-光大銀行-王耀沃”“江信基金-光大銀行-胡麗群”“財(cái)通基金-上海銀行-胡麗群”6個(gè)證券賬戶分別連續(xù)交易雙林股份、海立美達(dá)、溫州宏豐、西儀股份、裕興股份等5只股票，推高股價(jià)直至漲停，且以漲停價(jià)大筆申報(bào)買入維持漲停，次一交易日通過連續(xù)申報(bào)、大筆申報(bào)、高價(jià)申報(bào)和撤銷申報(bào)等手段操縱開盤價(jià)，隨后反向賣出，合計(jì)獲利1249萬(wàn)元，現(xiàn)被證監(jiān)會(huì)查處，沒收違法所得1249萬(wàn)元之余，還處以2498萬(wàn)元罰款。

在這起市場(chǎng)操縱案中，三家基金公司的一對(duì)一專戶淪為操縱市場(chǎng)的工具，分別是長(zhǎng)安基金-光大銀行-王耀沃賬戶”、“江信基金-光大銀行-胡麗群賬戶”、“財(cái)通基金-上海銀行-胡麗群”賬戶，這三個(gè)賬戶雖然是基金公司專戶，但均由王耀沃實(shí)際操盤。

三個(gè)產(chǎn)品披著專戶的外衣，投資卻均由王耀沃個(gè)人完成，雖然事情是王耀沃個(gè)人干的，但基金公司將交易權(quán)交給專戶客戶，間接成為了幫兇，難辭其咎。

除了上述兩種情形外，還有種情況是，你持有的基金，以為是合同注明的某基金經(jīng)理管理，實(shí)際上可能是基金經(jīng)理助理在“捉刀”！證監(jiān)會(huì)此前披露的亂象中就有基金經(jīng)理無(wú)合理理由長(zhǎng)期授權(quán)基金經(jīng)理助理進(jìn)行投資操作的情形。

基金專戶淪為“實(shí)驗(yàn)室”

由于專戶規(guī)模小，不少基金公司拿基金專戶做“實(shí)驗(yàn)室”，推各種各樣的新產(chǎn)品，什么定增專戶、新三板專戶、高杠桿專戶，花樣繁多，說(shuō)得難聽點(diǎn)，客戶就是被忽悠進(jìn)來(lái)的小白鼠。

就新三板專戶而言，大量新三板基金在2017年集中到期，卻面臨清盤難，不得不大面積延期的命運(yùn)。

2017年大約有720只基金到期， 約占所有主要投資新三板基金的 40%，總投資額約為300億-380億。今年一二季度到期的產(chǎn)品數(shù)占比超六成，募資總額占到全年的77%，其中，信息技術(shù)、文化傳媒和金融三大行業(yè)面臨的到期壓力最為嚴(yán)峻。

廠長(zhǎng)這邊得到的消息是，目前有200多個(gè)以非標(biāo)固收和新三板股權(quán)為主的產(chǎn)品無(wú)法兌付。今年5月份的時(shí)候，新三板處于低點(diǎn)，不少機(jī)構(gòu)積極籌備成立針對(duì)到期新三板基金的“接盤基金”，不過發(fā)行起來(lái)舉步維艱（理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感呢，第二批小白鼠估計(jì)還沒長(zhǎng)好）。

說(shuō)這么多，并不是否定專戶的價(jià)值，只是提醒大家別把專戶想象得那么好，基金專戶只是一個(gè)高凈值人群的理財(cái)平臺(tái)而已，不會(huì)因?yàn)橥獗砉怩r就不虧損，打新的不打新，保本的去買分級(jí)B，每次暴跌都會(huì)有專戶清倉(cāng)的事件出現(xiàn)，產(chǎn)品無(wú)法兌付的情況也不在少數(shù)，只不過該市場(chǎng)比較隱秘，大家宣傳的都是好的產(chǎn)品罷了。

類似的基金專戶黑幕還有很多，篇幅有限，廠長(zhǎng)先放出了一部分，如果大家還有什么猛料也歡迎來(lái)和廠長(zhǎng)說(shuō)說(shuō)哦。