⊙記者 王炯業(yè) ○編輯 長弓

10月1日，《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規(guī)定》將正式實施。記者從多家基金公司了解到，基金公司目前正在馬不停蹄地開展內(nèi)部培訓(xùn)、修訂基金合同、研究應(yīng)對之策，以趕在新規(guī)實施前符合要求，而機構(gòu)類基金如何申贖、市價法如何計算等成為基金公司內(nèi)部關(guān)注的重點及難點。

機構(gòu)類產(chǎn)品后續(xù)運作引關(guān)注

“我們公司近期專門針對流動性新規(guī)開展了內(nèi)部培訓(xùn)，要求涉及部門的所有人員必須參加?！币患覅⑴c培訓(xùn)的基金人士向記者表示。

9月初，證監(jiān)會發(fā)布了公募基金流動性管理新規(guī)，除了延續(xù)最初征求意見稿的相關(guān)內(nèi)容，在貨幣基金、基金流動性管理等方面也進行了嚴格的規(guī)定。“本次新規(guī)的看點之一是開放式基金的分類監(jiān)管，尤其是機構(gòu)類產(chǎn)品。”該人士表示。

記者查閱新規(guī)了解到，監(jiān)管層對單個持有人份額超過50%的基金提出了更多要求，這一份額占比顯然是針對機構(gòu)類基金的。如，基金管理人新設(shè)基金，擬允許單一投資者持有基金份額超過基金總份額50%的，應(yīng)當采用封閉或定期開放運作方式且定期開放周期不得低于3 個月（貨基除外），并采用發(fā)起式基金形式，在基金合同、招募說明書等文件中進行充分披露及標識。

又如在貨基方面，新設(shè)的貨幣基金，如果允許單一投資者持有份額超過基金總份額50%，則不得采用攤余成本法對基金資產(chǎn)進行會計核算，且要求80%以上的基金資產(chǎn)須投資于現(xiàn)金、國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債券及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具。

上述基金人士告訴記者，這就存在一個問題：新的基金成立后，如因投資者贖回導(dǎo)致的單一投資者持有占比超過基金總份額50%以上，該如何處理？目前得到的答案是“不得確認該投資者的申請”。

事實上，在分類監(jiān)管模式下，機構(gòu)類基金的各種運作正引起業(yè)內(nèi)廣泛關(guān)注。滬上一家中型基金公司人士透露，公司正通過各種方式吸引散客，來留住那些低調(diào)的機構(gòu)。其表示，這一考慮的背景是，新規(guī)27條指出，如報告期內(nèi)出現(xiàn)單一投資者持有基金份額達到或超過基金總份額20%的情形，為保障其他投資者的權(quán)益，基金管理人應(yīng)當在基金定期報告中披露該投資者的類別、持有份額及占比等詳細信息。但機構(gòu)（指份額超過20%的投資者）一般不愿意被曝光。因此，只有做好零售業(yè)務(wù)，增加基金規(guī)模才能留住此類機構(gòu)，如基金規(guī)模達到100億，就可以吸引20億的“蒙面”大資金。