每經(jīng)記者 鄭步春

本周三A股整體平穩(wěn)。截至收盤，上證綜指收揚(yáng)0.05%至3345.27點(diǎn)。此外，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指均漲0.8%左右。由板塊看，5G概念股明顯發(fā)力，其余個(gè)股也呈現(xiàn)普漲格局。

滬指走得明顯弱一些，這應(yīng)與權(quán)重股特別是銀行股稍弱相關(guān)。從護(hù)盤角度來說，當(dāng)小票整體較強(qiáng)時(shí)，護(hù)盤必要性暫時(shí)就不大了。未來投資者如果相當(dāng)看好后市，那么可以持更多的非權(quán)重股；如果對(duì)大盤有些擔(dān)心，一般就應(yīng)更多持有些權(quán)重股。

目前市場(chǎng)資金面偏緊，月末、季末的流動(dòng)性壓力不可小視。外圍資金環(huán)境整體上也在趨緊，近幾個(gè)月，美國(guó)、歐盟、英國(guó)、加拿大等陸續(xù)釋出緊縮意向。隔夜美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫發(fā)表講話，其態(tài)度偏鷹，她講話后美聯(lián)儲(chǔ)于今年12月再加息一次的概率進(jìn)一步上升。也就是說，假如未來幾月沒啥特殊情況，那么美聯(lián)儲(chǔ)12月加息的可能性非常大。

這幾天人民幣有所回吐，這與美聯(lián)儲(chǔ)動(dòng)向多少有些關(guān)聯(lián)。不過，就中線走勢(shì)看，人民幣可能已接近均衡波動(dòng)，對(duì)股市的影響或日益下降。

就下半年資金環(huán)境看，大概率不會(huì)太松，所以股指可能還是呈區(qū)間震蕩格局，即“非牛非熊”。在這樣的市道中，那些對(duì)行業(yè)及板塊輪動(dòng)把握能力強(qiáng)的投資者也許會(huì)如魚得水。多數(shù)投資者恐怕沒有這種能力，因此還是守拙為好，應(yīng)相信多數(shù)個(gè)股或板塊會(huì)有輪漲機(jī)會(huì)。

有些投資者認(rèn)為地產(chǎn)調(diào)控加碼會(huì)逼迫資金流入股市，這有些道理，但也不是絕對(duì)的。如果理財(cái)產(chǎn)品能提供較高的收益率，這部分資金流入股市的比例也許不會(huì)太高。此外，我相信資金與行情是互相關(guān)聯(lián)的，如果股市運(yùn)行前景明顯較好，資金自然會(huì)蜂擁而至，所以投資預(yù)期也相當(dāng)重要。

就預(yù)期來看，因IPO已連續(xù)兩周加碼，且本周新發(fā)可轉(zhuǎn)債開始實(shí)施信用配售，這些可能會(huì)緩緩改變投資者預(yù)期，也對(duì)未來股市構(gòu)成潛在壓力。轉(zhuǎn)債申購(gòu)不要錢，但畢竟轉(zhuǎn)債中簽后是得付錢的，且將來還可能轉(zhuǎn)股。

就短線走勢(shì)看，投資者暫可安心，因政策維穩(wěn)傾向已相當(dāng)明顯，料節(jié)后股指不太可能走得很差，至少會(huì)穩(wěn)定一段時(shí)間。今日股市或許稍有波動(dòng)，因今日是國(guó)慶節(jié)前提現(xiàn)的“最后拋售日”。到了周五，即節(jié)前最后一個(gè)交易日，大盤通常會(huì)收出陽(yáng)線。

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