不過，報(bào)告期內(nèi)，勛龍智造的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額波動幅度非常大，去年更是暴增，頗有突擊扮靚業(yè)績之嫌。前述數(shù)據(jù)占當(dāng)期凈利潤的比例為78.19%、41.67%、145.85%和 21.05%，去年較2015年增長了3倍多。歷經(jīng)去年的暴增后，今年上半年劇降至360.45萬元，僅為去年全年的9.47%。

　　這意味著，從數(shù)據(jù)上看，如果不是去年的現(xiàn)金流量凈額暴增，勛龍智造難以逾越5000萬元的IPO紅線。

　　對于經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅變動的原因，勛龍智造解釋，今年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額較低，主要是經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目和存貨增加所致。去年暴增則是收到2015年預(yù)繳所得稅稅費(fèi)返還535.03萬元，應(yīng)收賬款收回產(chǎn)生的現(xiàn)金流入1736.17萬元。

　　值得一提的是，勛龍智造資產(chǎn)規(guī)模不足2億元，體量規(guī)模偏小，竟然擬登陸上交所，實(shí)在有點(diǎn)奇怪。

　　對此，一家上市券商投行人士稱，從財(cái)務(wù)指標(biāo)上來看，勛龍智造申報(bào)創(chuàng)業(yè)板顯然更合適。在其看來，該公司強(qiáng)闖滬市主板，或許是創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)企業(yè)較多，且否決率偏高，排隊(duì)上交所可能會更快。

　　對第一大客戶銷售依賴明顯，占比高達(dá)56.49%

　　規(guī)模偏小的勛龍智造還存在持續(xù)盈利能力風(fēng)險。

　　勛龍智造主營業(yè)務(wù)收入主要有兩大塊，即汽車模具和家電模具，其銷售基本上采取的是直銷模式。

　　在銷售區(qū)域上，勛龍智造主要依靠華東地區(qū)。報(bào)告期，其在華東地區(qū)的銷售收入分別為8372.74萬元、7803.40萬元、8403.04萬元、3943.73萬元，占整個營業(yè)收入的77.79%、61.14%、64.33%、45%，雖然呈下滑趨勢，但占比依舊較高，存在對華東地區(qū)的依賴。

　　其他地區(qū)方面，華南、東北有上升趨勢，報(bào)告期內(nèi)，其在這兩個地區(qū)的銷售收入占比由不足10%上升至今年上半年的20%以上。但是，在西南、華北等地的銷售持續(xù)萎縮，今年上半年，在西南地區(qū)的銷售萎縮至零，在華北地區(qū)的銷售也猛將至1.20萬元，占比僅為0.01%。

　　此外，出口銷售至境外的收入也在下滑，且波動幅度較大。2014年至今年上半年，境外銷售收入的占比為2.61%、10.01%、1.92%、0.87%。