西南證券認為，9月份正處于三季度企業(yè)盈利確認的真空期，市場繼續(xù)上漲有待進一步的盈利信號確認。相比之下，10月份的市場，應該樂觀對待。對于經(jīng)濟下滑的擔憂可以放一放了，是企業(yè)盈利而非經(jīng)濟回升才是2638點以來行情的基本支撐。已經(jīng)出爐的9月份先期經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟依然非常強韌。

從過去兩年的市場表現(xiàn)來看，上證綜指與PMI的走勢基本一致，與GDP走勢卻基本不相關。這實際上表明企業(yè)景氣回升是這一輪市場上漲的主推力。其次，供給側(cè)改革帶來的企業(yè)盈利改善十分顯著，這對于A股也構成基本面上的支撐。三季度的企業(yè)盈利預計仍能保持樂觀狀態(tài)。最后，新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間依然巨大，這為A股的成長股提供了確定性的發(fā)展空間。換句話說，就是A股的成長股始終有著風險偏好提升的空間與預期。

光大證券認為，10月份市場占盡天時、地利、人和，市場反彈可期。首先，美、歐、日等發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟向好，特朗普稅改獲得實質(zhì)性進展，國際股市普漲，經(jīng)濟外需或有支撐，A股市場情緒受到提振；其次，官方PMI超預期回升，央行定向降準釋放重大信號，9月PPI或超預期，A股三季報仍維持在較高增速；第三，“節(jié)假效應”應猶在；第四，政策維穩(wěn)預期仍在，市場風險偏好仍有支撐。

國金證券對2007年至2016年近10年的指數(shù)月度漲跌表現(xiàn)的數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計顯示，A股市場具有顯著的“紅十月”效應，三大主要股指（上證綜指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指）除了2008年、2013年2次表現(xiàn)錄得負收益之外，其余8次的10月 A股表現(xiàn)以“指數(shù)上漲”或“震蕩、結構性上漲”為主要特征。因此“紅十月”對于A股市場來說，大概率是成立。之所以具備該特征，部分原因歸結于10月屬于“年末季初”窗口期，在經(jīng)濟相對平穩(wěn)的前提下，央行對流動性管理采取“削峰填谷”的方式，市場的預期相對平穩(wěn)。

市場關注點或轉(zhuǎn)向成長股

2017年以來，A股市場先后經(jīng)歷了以上證50為代表的藍籌股、以煤炭鋼鐵化工為代表的周期股輪番大幅上漲的階段。不少機構認為，今年的第四季度，以中小板、創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股將更多地引發(fā)市場的關注，成為下一階段市場的投資主線。

平安證券認為，三季度的A股市場從行業(yè)表現(xiàn)看周期是最強的，但三季度中小板指數(shù)已經(jīng)呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在經(jīng)歷了1641的低點后也進入了上升通道。最悲觀的時候已經(jīng)過去，盈利預期的調(diào)整隨著中報逐漸為市場所消化。市場的關注邏輯將從周期轉(zhuǎn)向成長。