此外，三季度北向資金加速流入的現(xiàn)象也尤為值得注意。分月度來看，自2017年4月以來，通過滬港通和深港通北上的資金凈流入規(guī)模逐月擴(kuò)張，7月凈流入資金合計(jì)已經(jīng)高達(dá)224.12億元，較3月的111.71億元翻倍。進(jìn)入8月，北上資金熱情依然不減，單月凈流入270.28億元，暫居年內(nèi)月度資金凈流入首位。到了9月，北上資金凈流入金額仍然保持在高位水平，累計(jì)凈流入208.08億元，已連續(xù)第4個(gè)月超過200億元。分析人士表示，一方面，北上資金素有“聰明資金”之稱，其往往能踏準(zhǔn)市場(chǎng)節(jié)奏，并成功布局一些中長(zhǎng)線牛股，因此北上資金的整體流入、流出情況可為投資者布局四季度行情提供適當(dāng)參考。另一方面，北上資金的流入無疑提升了A股市場(chǎng)的整體流動(dòng)性，這也有助于后市A股市場(chǎng)的回暖。

中長(zhǎng)期仍可看高

上證綜指突破3300點(diǎn)后，各方資金始終缺乏對(duì)上沖3400點(diǎn)的一致共識(shí)。一方面是由于數(shù)度沖關(guān)3400點(diǎn)未果造成的“畏高”情緒。另一方面也是因?yàn)樵诒P面上，熱點(diǎn)之間頻繁切換，“賺錢效應(yīng)”下降導(dǎo)致資金分歧所致。分析人士指出，雖然當(dāng)前擾動(dòng)因素仍然較多，但武斷地做出趨勢(shì)性的解讀其實(shí)并不合理。當(dāng)前基本面情況依然向好，越來越多跡象的出現(xiàn)也都表明A股后期走勢(shì)并不悲觀。

針對(duì)當(dāng)前基本面的情況，華鑫證券表示，從9月最新公布的PMI數(shù)據(jù)來看，9月制造業(yè)PMI為52.4%，連續(xù)兩個(gè)月上升，至2012年5月以來的最高點(diǎn)，環(huán)比、同比分別上升0.7%和2.0%，制造業(yè)繼續(xù)維持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。細(xì)分來看，9月PMI實(shí)現(xiàn)供需兩旺，生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為54.7%和54.8%，比上月上升0.6%和1.7%，均處于近年來高點(diǎn)。結(jié)合此前，8月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，更能說明當(dāng)下經(jīng)濟(jì)基本面韌性十足，8月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額為6719.7億元，同比增速達(dá)24%，較上月大幅提升7.5%，創(chuàng)出2014年以來新高。1-8月累計(jì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)總額為49213.5億元，同比增長(zhǎng)21.6%，較1-7月提升了0.4%。而韌性十足的國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境，無疑為指數(shù)震蕩上行提供了絕佳的環(huán)境，該機(jī)構(gòu)進(jìn)一步認(rèn)為三、四季度經(jīng)濟(jì)基本面或?qū)⒃俣雀叱鍪袌?chǎng)預(yù)期。

針對(duì)后市，中金公司也表示對(duì)于4季度的市場(chǎng)表現(xiàn)該機(jī)構(gòu)并不悲觀。從基本面上考慮，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)仍然比較穩(wěn)健，有助于穩(wěn)定下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。PMI大超預(yù)期表明盡管面臨環(huán)保政策的持續(xù)壓力，但需求仍然保持強(qiáng)勁，9月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)增長(zhǎng)可期。另外央行的定向降準(zhǔn)政策不僅會(huì)在流動(dòng)性上提供改善，同時(shí)更是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供支持，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的預(yù)期將進(jìn)一步增強(qiáng)，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好也將有望得到進(jìn)一步的提升。