公司稱應(yīng)收賬款無法收回及占用營運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)。各期末公司前 5 大應(yīng)收賬款充值渠道余額占當(dāng)年應(yīng)收賬款余額為80%左右。公司應(yīng)收賬款賬齡較短，應(yīng)收對(duì)象主要是作為充值渠道的 VIVO、華為、OPPO 等知名手機(jī)廠商以及國有電信運(yùn)營商，企業(yè)資信情況良好，發(fā)生大額壞賬損失的可能性較低。但由于公司目前仍有部分短信計(jì)費(fèi)支付合作，不排除存在發(fā)生小額壞賬的可能性。此外，通過短信計(jì)費(fèi)支付渠道取得的充值收入需要經(jīng)過中國移動(dòng)等國有電信運(yùn)營商進(jìn)行結(jié)算，結(jié)算周期相對(duì)較長，存在該部分應(yīng)收賬款回款較慢并占用營運(yùn)資金的風(fēng)險(xiǎn)。

證監(jiān)會(huì)發(fā)審委在首發(fā)申請(qǐng)反饋意見中也對(duì)掌閱科技的應(yīng)收賬款情況提出問詢：招股說明書披露，報(bào)告期各期末發(fā)行人應(yīng)收賬款余額分別為3,145.09萬元、5,823.91萬元、7,065.16萬元和9,183.44萬元，賬齡均在一年以內(nèi)，主要為運(yùn)營商渠道的應(yīng)收款項(xiàng)。（1）請(qǐng)結(jié)合報(bào)告期各期用戶通過運(yùn)營商充值的金額說明應(yīng)收賬款增長的合理性；（2）請(qǐng)列表詳細(xì)說明各期末應(yīng)收賬款在期后的回款進(jìn)度。

　　綜合毛利率逐年下降

　　公司綜合毛利率情況

　　分產(chǎn)品毛利率分析

　　數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)與同行業(yè)相關(guān)公司同類業(yè)務(wù)的毛利率對(duì)比情況