利好接連而至，行業(yè)進入新一輪景氣周期

繼華為日前在2017年度IFA柏林國際消費電子產(chǎn)品展上公布其最新的麒麟970芯片，搭載了全球首款帶有獨立NPU專用Al芯片的移動終端處理器，并且將會應用于新機Mate10上之后，半導體行業(yè)再迎利好。10月25日，第十五屆中國國際半導體博覽會暨高峰論壇將在上海開幕。

業(yè)內分析認為，在國家大力支持、國產(chǎn)芯片進口替代，以及人工智能、無人駕駛、可穿戴設備等新興產(chǎn)業(yè)帶來需求增長這三大因素推動下，我國集成電路產(chǎn)業(yè)將迎來成長拐點期。分析認為，未來10年不僅是人工智能席卷萬物的10年，也是我國芯片產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金10年。相關產(chǎn)業(yè)鏈公司將迎來中長線的投資機會。

進入4至6年新需求景氣周期

半導體行業(yè)協(xié)會（SIA）最新數(shù)據(jù)顯示，8月份全球半導體銷售額達到350億美元，創(chuàng)月度銷售額的歷史新高。今年全球半導體出貨量預計突破4000億美元，行業(yè)自去年四季度已進入4至6年的新需求景氣周期。國內半導體企業(yè)還受益全球產(chǎn)能轉移和中國躋身全球最大半導體消費市場，前景更加廣闊。

另據(jù)世界半導體貿易統(tǒng)計協(xié)會WSTS預測，受益于智能手機、物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等應用的強勁增長，2017年全球集成電路市場規(guī)?；蛟鲋?465億美元。另外美國半導體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(SIA) 會長也公開指出，全球半導體銷售額有望在2017年再創(chuàng)歷史新高。

中國的半導體產(chǎn)業(yè)也正在飛速發(fā)展中。作為國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的核心領域，半導體產(chǎn)業(yè)上半年銷售額達2201.3億元，同比增長19.1%。其中，設計業(yè)同比增長21.1%；制造業(yè)增速依然最快達到25.6%；封裝測試業(yè)銷售額同比增長13.2%。

我國半導體產(chǎn)業(yè)正迎來新一輪發(fā)展機遇期。據(jù)集微網(wǎng)統(tǒng)計，目前半導體和元器件行業(yè)的A股上市公司70家，總市值近4000億元。2016年初以來，半導體行業(yè)通過A股資本市場已實現(xiàn)融資220億元，長電科技、通富微電、納思達等公司借力A股市場力量還實現(xiàn)了蛇吞象式的海外并購。

天風證券認為，半年報業(yè)績增速以設計板塊最高，疊加設計板塊本身具有的高成長屬性和賽道邏輯，在國產(chǎn)替代的進程中推進國內半導體設計企業(yè)的加速成長。另外值得關注國內設計企業(yè)在國家自上而下推動行業(yè)發(fā)展過程中享受的政策紅利與經(jīng)營新模式。半導體進入成長期，特別是設計龍頭企業(yè)。

迎產(chǎn)業(yè)鏈中長線布局

對于芯片產(chǎn)業(yè)鏈相關的投資機會，中泰證券認為，人工智能的核心在于云智能和端智能，產(chǎn)業(yè)機會在于數(shù)據(jù)分析處理、數(shù)據(jù)存儲、數(shù)據(jù)傳輸三個關鍵性環(huán)節(jié)。云經(jīng)過多年發(fā)展已經(jīng)廣泛應用了，而基于端的提升是全球巨頭必爭的戰(zhàn)略高地。移動互聯(lián)網(wǎng)時代，手機已經(jīng)成為數(shù)字化信息社會中人的代理，需要往更強大的感知系統(tǒng)、認知系統(tǒng)、安全系統(tǒng)和動力系統(tǒng)發(fā)展。除了云端芯片提升之外，基于手機智能終端、傳感器、IOT、存儲器等芯片提升是大勢所趨。

華金證券認為，集成電路月度數(shù)據(jù)持續(xù)改善，在逐步進入產(chǎn)業(yè)旺季的過程中，存儲器價格的再次上升進一步明確了行業(yè)的景氣狀態(tài)。許多廠商紛紛在半年報方面給出了對于未來的預期，下游應用市場盡管智能手機等通訊設備依然是主流，但汽車電子和人工智能方面的需求增長速度較快，成為行業(yè)成長的驅動因素。

國安君安表示，未來幾年將是全球集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重大轉型期，也是我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期和攻堅期。隨著5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等技術逐步成熟，未來集成電路產(chǎn)業(yè)將成為搶占這些新技術領域的戰(zhàn)略制高點，手機、電腦等終端產(chǎn)品也將會越來越智能，這將帶來產(chǎn)業(yè)鏈相關公司的戰(zhàn)略性機遇。