本周以來(lái)，A股中以醫(yī)藥、白酒等為代表的防御性板塊表現(xiàn)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，貴州茅臺(tái)、五糧液等股價(jià)相繼創(chuàng)出新高。盡管周五白酒板塊出現(xiàn)回調(diào)，但分析認(rèn)為，醫(yī)藥、白酒兩大板塊兼具防御性與成長(zhǎng)性，兩大板塊基本面當(dāng)前均存在積極因素，伴隨需求增長(zhǎng)和消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)持續(xù)，市場(chǎng)上“吃藥喝酒”行情或有望延續(xù)。

■本報(bào)記者 舒婭疆

醫(yī)藥：漲勢(shì)持續(xù)性受到看好

10月以來(lái)，A股醫(yī)藥板塊整體呈現(xiàn)積極走勢(shì)。Wind資訊統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，截至10月20日收盤(pán)，九典制藥、大博醫(yī)療、英科醫(yī)療、樂(lè)心醫(yī)療、九安醫(yī)療等公司股價(jià)漲勢(shì)超過(guò)20%，醫(yī)藥生物板塊公司10月股價(jià)平均漲幅達(dá)到3.88%。醫(yī)藥板塊防御性與成長(zhǎng)性兼具的優(yōu)勢(shì)得到凸顯。

數(shù)據(jù)顯示，2017年前三季度醫(yī)藥板塊整體企穩(wěn)回升。2017年1-8月醫(yī)藥制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為19448.7億元，同比增長(zhǎng)11.7%；利潤(rùn)總額為2127.6億元，同比增長(zhǎng)18.3%。申萬(wàn)宏源分析師杜舟指出，收入與利潤(rùn)增速均企穩(wěn)回升，體現(xiàn)出醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)濟(jì)不景氣下的穩(wěn)定成長(zhǎng)性。另一方面，醫(yī)藥行業(yè)基本面企穩(wěn)回暖，新版醫(yī)保目錄出臺(tái)，醫(yī)改深入推進(jìn)，政策發(fā)布和執(zhí)行進(jìn)入密集期，整個(gè)醫(yī)藥板塊分化明顯?！肮蓟疳t(yī)藥配置倉(cāng)位相對(duì)合理，醫(yī)藥板塊2017年市盈率33.36倍估值處于合理位置?！?/p>

值得一提的是，2017年10月，管理層印發(fā)了《關(guān)于深化審評(píng)審批制度改革鼓勵(lì)藥品醫(yī)療器械創(chuàng)新的意見(jiàn)》，從改革臨床試驗(yàn)管理、加快上市審評(píng)審批、促進(jìn)藥品創(chuàng)新和仿制藥發(fā)展等六方面提出了36條具體措施。杜舟認(rèn)為，此次政策的核心在于12字：深化改革、鼓勵(lì)創(chuàng)新、滿足需求?！斑@個(gè)綱領(lǐng)性的文件是近10年來(lái)我國(guó)非常重要的藥政改革，從更深遠(yuǎn)的意義上來(lái)講的話，這是中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)的供給側(cè)改革，也將催化整個(gè)醫(yī)藥板塊的情緒上揚(yáng)?！?/p>

從投資機(jī)會(huì)的角度，杜舟建議尋找創(chuàng)新、成長(zhǎng)/估值切換、優(yōu)秀三季報(bào)的交集。1、化學(xué)制藥看好：華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、恩華藥業(yè)、仙琚制藥等；2、生物制藥看好：麗珠集團(tuán)、長(zhǎng)春高新、通化東寶、康弘藥業(yè)、智飛生物；3、醫(yī)療服務(wù)看好：愛(ài)爾眼科、泰格醫(yī)藥等；4、醫(yī)療器械看好：奧佳華、樂(lè)普醫(yī)療、迪安診斷、尚榮醫(yī)療、邁克生物；5、中藥看好：東阿阿膠、片仔癀、云南白藥等；6、醫(yī)藥流通看好：老百姓、九州通、瑞康醫(yī)藥等。