最早喊出此輪港股牛市的興業(yè)證券張憶東認為，恒生指數(shù)的靜態(tài)估值已處于過去5年的高點，但橫向與全球市場比較，無論恒指或是國企指數(shù)，其PE或PB仍處于低位。這一觀點得到許多內(nèi)地基金經(jīng)理的認同。“港股依然走在估值修復的道路上，2014年的極端低位不具備可比性，也很難重現(xiàn)。未來，港股市場中一些未被挖掘的好公司仍將大幅上漲。”滬上一家港股QDII基金經(jīng)理對記者表示。

在一片看好聲中，著名市場人士溫天納表示：“從傳統(tǒng)上來說，10月是投資港股的‘小月’。前三季度港股累計漲了5554點，目前投資者在捕捉港股出現(xiàn)較大調(diào)整的時機?！彼嵝?，10月份市場多變，投資者還是多加小心為好。

新發(fā)基金投資技能受關(guān)注

市場一片大好，投資海外市場的QDII及滬港深產(chǎn)品發(fā)行自然火爆異常。然而，基金市場一直存在“好發(fā)不好做”的現(xiàn)象。在近期海外市場不斷上漲的背景下，高位“上架”的新發(fā)基金是否擁有獨特的投資技能，成為投資者關(guān)心的話題。

記者關(guān)注到，16日鵬華基金發(fā)行了一只專注于港股和美股的互聯(lián)網(wǎng)股票基金(LOF)，一些商業(yè)模式成熟、盈利能力強、技術(shù)領(lǐng)先、前景廣闊的互聯(lián)網(wǎng)公司將成為其投資對象?；鸾?jīng)理更將深挖其中細分領(lǐng)域的機會，比如移動支付、電商、手游、電動車、移動社交、手機產(chǎn)業(yè)鏈、在線教育及最火爆的人工智能等。

這恰好符合專業(yè)機構(gòu)對于“收官季”的投資策略定位。一位基金研究專家對記者表示，越是站在風口的基金，越是要看公司的實力。以港股基金為例，市場如此火爆，但真正給份額持有人帶來超額收益的又有幾只？數(shù)據(jù)顯示，截至10月18日，有業(yè)績記錄的115只滬港深基金今年以來平均收益為17%。其中，東方紅滬港深混合、嘉實滬港深精選股票、廣發(fā)滬港深新起點股票等明星產(chǎn)品位居前列。同樣，也有一些QDII及滬港深產(chǎn)品遠未跑贏平均收益。

記者了解到，一些港股基金由于錯判市場，6月份提前“下車”，錯失了7月份以來的大漲行情。對于未來投資標的的選擇和投資節(jié)奏的控制，是擺在基金經(jīng)理面前需要思考的重要課題。一名基金經(jīng)理坦言，由于要管理的基金過多，難以對港股市場進行及時有效的梳理，索性在6月份大幅減倉了。這也折射出一些中型公司在人才儲備上的“痛點”。

為了避開“痛點”，一位投資美股的QDII基金經(jīng)理透露，四季度將更加集中投資中概股。一方面，在精力有限的前提下，對這些公司的草根調(diào)研開展起來更簡單；另一方面，內(nèi)地基金對于中概股的邏輯也更容易理解。

上述理財專家提醒中小投資，在選擇新基金時，首先要選擇背景深厚的公司。一些中小公司在人才儲備上跟不上投資節(jié)奏，一些做不好的產(chǎn)品未來難免會陷入清盤的尷尬境地，選擇基金投資的中小投資者需要多一雙慧眼。