每經(jīng)記者 冷 輝 每經(jīng)編輯 畢陸名

2017年對(duì)于新三板做市交易而言，除萎靡不振的成交量外，還首次出現(xiàn)了因做市商不足而被強(qiáng)制變更轉(zhuǎn)讓方式的情況。而今年以來，已有超過300家掛牌公司完成了做市轉(zhuǎn)協(xié)議的轉(zhuǎn)讓方式變更，這一數(shù)據(jù)是2016年全年做市轉(zhuǎn)協(xié)議掛牌公司數(shù)量的4倍有余。此外，2017年以來，掛牌公司新增做市商家次環(huán)比來看“每月愈下”。與此同時(shí)，做市商退出掛牌公司做市行列的家次卻每月不斷增加，并處于高位。

這背后的種種變化，折射出市場(chǎng)對(duì)于做市轉(zhuǎn)讓方式的態(tài)度變遷。做市商制度（做市轉(zhuǎn)讓方式）作為新三板市場(chǎng)這一全國(guó)性證券交易場(chǎng)所的特殊交易方式之一，在經(jīng)歷了2015年的狂熱追捧之后，如今似乎已經(jīng)漸趨進(jìn)入到了一個(gè)相對(duì)冷靜期，市場(chǎng)開始客觀看待做市轉(zhuǎn)讓、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等交易方式的利弊。

逾300家掛牌公司轉(zhuǎn)協(xié)議

新三板公司變更轉(zhuǎn)讓方式很常見，但是多為企業(yè)自己選擇，被強(qiáng)制變更的案例很少?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至10月20日，2017年已有322家掛牌公司做市轉(zhuǎn)協(xié)議，這一數(shù)字是2016年全年75家的4.3倍。同時(shí)，月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來掛牌公司新增做市商家次不斷減少，至9月份時(shí)單月不足60家次；另一方面，做市商退出為掛牌公司提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)家次不斷增加，今年7、8月份單月均超上百家次。

具體來看，截至2017年10月20日，2016年以來股票轉(zhuǎn)讓方式為做市轉(zhuǎn)協(xié)議的掛牌公司不斷增加，2017年以來每月至少有20家以上的掛牌公司做市轉(zhuǎn)協(xié)議，今年9月甚至單月就有47家之多，今年第三季度達(dá)到了最高峰116家。不過其中大多數(shù)掛牌公司都是主動(dòng)申請(qǐng)變更的。

如公準(zhǔn)股份（830916，OC）雖然也存在做市商不斷退出的情況，但公司主動(dòng)申請(qǐng)股票轉(zhuǎn)讓方式由做市轉(zhuǎn)讓變更為協(xié)議轉(zhuǎn)讓，并獲得全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)同意。另外，目前尚有ST一恒貞（833652，OC）、陸海石油（832799，OC）、艾特克（838188，OC）等掛牌公司因提供做市報(bào)價(jià)服務(wù)的做市商不足2家，而被暫停轉(zhuǎn)讓。

做市轉(zhuǎn)讓進(jìn)入“冷靜期”

實(shí)際上，今年出現(xiàn)如此之多的做市轉(zhuǎn)協(xié)議的掛牌公司案例，這也并非一蹴而就。

雖然今年有他趣股份（837472，OC）、景鴻物流（835859，OC）等公司不斷加入做市轉(zhuǎn)讓隊(duì)伍，但總體而言，上述情況導(dǎo)致目前新三板做市轉(zhuǎn)讓公司家數(shù)整體萎縮。根據(jù)Choice統(tǒng)計(jì)，2017年1月初，有10183家掛牌公司，其中1654家選擇做市轉(zhuǎn)讓方式，但是這一數(shù)字在今年10月20日時(shí)，掛牌公司家數(shù)雖然增長(zhǎng)到了11617家，但是采用做市轉(zhuǎn)讓方式的公司僅有1415家，不難發(fā)現(xiàn)，雖然掛牌公司總數(shù)不斷增加，但是不少公司卻在不斷退出做市。