■本報見習記者 閆晶瀅

“曲線上市”是2016年信托業(yè)內的焦點話題，去年至今，共有4家信托公司沖關成功。在江蘇國信、中油資本、浙江東方、五礦資本紛紛加入信托概念股陣營之后，A股市場上已有十余家上市公司旗下擁有信托子公司。近期，多家公司紛紛披露三季報，部分信托概念股三季度的業(yè)績情況也隨之浮出水面。

目前，在含有信托板塊的上市公司中，共有中航資本、經緯紡機、江蘇國信三家披露了三季報，中油資本則僅披露了業(yè)績預告。就整體業(yè)績情況而言，中航資本、經緯紡機、江蘇國信三家公司凈利潤同比增長幅度均在15%以上，中油資本則披露稱公司實現扭虧為盈，第三季度業(yè)績預計實現凈利潤11.57億元-16.57億元。

值得一提的是，在券商研報對上述公司三季度業(yè)績的點評中，均對信托板塊表示看好。東吳證券研報表示，近一年來，信托行業(yè)長期發(fā)展的基礎性制度安排逐步提出和落實，利好行業(yè)長期發(fā)展，同時隨著通道回流以及去杠桿背景下信托替代性融資需求的爆發(fā)，信托行業(yè)中長期的規(guī)模和業(yè)績有望快速增長。

券商看好信托板塊

中航資本近日披露的三季報顯示，中航資本前三季度營業(yè)總收入76.01億元，同比增長20.9%，歸屬上市公司股東的凈利潤19.62億元，同比增長17.46%。其中，三季度營業(yè)收入27.14億元，同比增長25.9%，凈利潤6.86億元，同比增長26.9%。無論是前三季度業(yè)績還是三季度單季，均實現營收凈利潤雙增長，整體增幅超出市場預期。

而就中航信托情況而言，招商證券研報表示，中航信托規(guī)模穩(wěn)增，風險可控，疊加行業(yè)量價邏輯向好，全年業(yè)績無憂。另外，中航資本擬發(fā)行可轉債增資中航信托18億元，在中航信托疊加業(yè)務轉型后利潤率將逐步提升。據招商證券預計，中航信托全年業(yè)績增速有望達到35%。

另外，在三季報中，中航資本也披露了關于此前公司擬發(fā)行可轉換公司債券并對中航信托進行18億元增資的進展。據報告顯示，目前該次發(fā)行可轉債的募投項目評估備案工作已完成，并經公司董事會、股東大會審議通過。在監(jiān)管層面，公司已取得江西銀監(jiān)局對中航信托增資擴股的批準，并且證監(jiān)會已受理此次發(fā)行可轉債的材料，尚需證監(jiān)會對發(fā)行的審核批準。也就是說，中航信托18億元的增資落地的進程又前進了一步。

10月21日，經緯紡機亦披露其三季報。經緯紡機前三季度營業(yè)總收入為69.34億元，同比下滑2.54%，歸屬上市公司股東的凈利潤8.34億元，同比增長96.31%。其中，三季度營業(yè)收入17.75億元，同比增長10.88%，凈利潤3.34億元，同比增長110.68%。由于今年前三季度經緯紡機曾多次轉讓與剝離子公司，公司凈利潤也隨之大幅增長。

另外，就經緯紡機的重要金融板塊——中融信托而言，多家研報均表示看好。天風證券研報表示，未來經緯紡機業(yè)績增長將主要源于中融信托以及傳統(tǒng)業(yè)務的邊際改善，預計信托業(yè)務將保持快速增長。中融信托將受益于信托行業(yè)管理信托規(guī)模的增長，看好中融信托的綜合運營能力和持續(xù)改善的業(yè)務結構。廣發(fā)證券研報則指出，中融信托轉型步伐領先且初見成效，信托傳統(tǒng)業(yè)務部分收入預計增長穩(wěn)健，通過信托子公司開展 PE 業(yè)務的新盈利模式有效增厚當期收益。另外，東吳證券研報從行業(yè)角度表示，近一年來，信托行業(yè)長期發(fā)展的基礎性制度安排逐步提出和落實，利好行業(yè)長期發(fā)展，同時隨著通道回流以及去杠桿背景下信托替代性融資需求的爆發(fā)，信托行業(yè)中長期的規(guī)模和業(yè)績有望快速增長。

“曲線上市”信托增速明顯

在傳統(tǒng)信托概念股持續(xù)發(fā)力的同時，于去年“彎道超車”的新晉信托概念股也不甘示弱。在去年“曲線上市”的四家信托公司中，江蘇信托母公司江蘇國信已披露三季報情況，昆侖信托母公司中油資本則披露其業(yè)績預告，兩家公司整體業(yè)績情況均向好。

10月24日，江蘇國信正式披露其三季報。江蘇國信前三季度實現營業(yè)總收入145.13億元，同比增長15.49%；歸屬上市公司股東的凈利潤14.15億元，同比增長19.44%。其中，三季度營業(yè)收入55.03億元，凈利潤5.56億元。

天風證券研報表示，江蘇信托2017年前三季度手續(xù)費及傭金收入達到6.69億元（2016年全年6.65億元），2017年三季度手續(xù)費及傭金收入環(huán)比增長14%至2.68億元。另外，江蘇信托持有江蘇銀行7.73%股權，具有較強盈利能力，貢獻了穩(wěn)定的投資收益。2017年前三季度實現投資收益6.96億元，預計全年將超過9億元。

另外，10月14日，中油資本披露了其業(yè)績預告。其中顯示，中油資本在業(yè)績預告期內（2017年1月1日-2017年9月30日）實現扭虧為盈。前三季度業(yè)績預計實現凈利潤47.46億元-52.46億元，第三季度業(yè)績預計實現凈利潤11.57億元-16.57億元。

在業(yè)績變動原因方面，公告顯示，由于公司籌劃并推進重大資產重組事項，將中國石油集團資本有限公司納入合并報表范圍且持續(xù)盈利，使得公司2017年前三季度預計將同比實現扭虧為盈。其中，昆侖信托作為中油資本的重要板塊之一，對其利潤實現功不可沒。