中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：第十七屆發(fā)審委定于2017年11月1日召開2017年第23次發(fā)行審核委員會工作會議,審核無錫普天鐵心股份有限公司(下稱普天鐵心)的首發(fā)申請。普天鐵心分別于2017年3月20日和2017年10月20日報(bào)送創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行股票招股說明書。

普天鐵心主要從事電力變壓器鐵心及其中間產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。蔡子祥持有公司 30.08% 的股份，為公司控股股東、實(shí)際控制人。根據(jù)最新招股書，普天鐵心擬在深交所公開發(fā)行不超過 2,500 萬股，發(fā)行后總股本不超過10,000萬股，擬募集資金總額為2.28億元，用于年產(chǎn) 6 萬噸變壓器鐵心項(xiàng)目。本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為華林證券。

2013 年-2017 年6 月，普天鐵心營業(yè)收入分別為39,206.72萬元、46,646.22萬元、63,994.66萬元、64,795.40萬元、28,332.15萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為946.97萬元、2,415.00萬元、1,773.42萬元、2,881.25萬元、1,513.78萬元。

數(shù)據(jù)可見，普天鐵心2013年-2016年扣非后凈利均未達(dá)IPO隱形紅線3000萬元。

2014 年-2017 年6 月，普天鐵心經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-391.75萬元、-2,062.99萬元、275.15萬元、-3,712.92萬元。

2014 年-2017 年6 月，普天鐵心員工人數(shù)分別為313人，294人、277人、251人。

報(bào)告期內(nèi)， 普天鐵心員工人數(shù)一年一減。

2014 年-2017 年6 月，普天鐵心綜合毛利率分別為 17.73%、12.70%、16.05%、18.07%，行業(yè)平均值分別為18.98%、18.71%、18.89%、16.25%。

由上可見，2014年-2016年，普天鐵心綜合毛利率始終低于同行均值。

2014 年-2017 年6 月，普天鐵心應(yīng)收賬款余額分別為 12,379.94 萬元、19,371.76 萬元、 20,472.01 萬元和 20,990.66 萬元，應(yīng)收賬款凈額分別為 11,725.67 萬元、18,285.93 萬元、 19,181.17 萬元和 19,620.46 萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為 25.14%、28.57%、 29.60%和 69.25%。

普天鐵心首次申報(bào)前一年內(nèi)，天時晟、天世贏以每股6 元的價格入股成為公司新股東，二者分別持有公司股份472 萬、 253 萬股，分別占公司總股本的比例為 6.29%、3.37%，分別位列發(fā)行人第5、6大股東。

天世贏為公司員工持股平臺。天時晟與天世贏成立于同一天：2016 年 6 月 29 日。普天鐵心招股書披露，天時晟合伙人均為外部自然人投資者，除投資入股公司外，天時晟未對其他任何企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。

普天同心回復(fù)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者采訪，稱：本次增資天時晟、天世贏及原股東價格保持一致主要因：本次增資是公司為建設(shè)二期6萬噸變壓器鐵心生產(chǎn)項(xiàng)目、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、優(yōu)化公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)而進(jìn)行的正常融資行為，并非股權(quán)激勵計(jì)劃。本次增資價格由新老股東在2016年預(yù)計(jì)凈利潤基礎(chǔ)上參照市盈率共同協(xié)商確定，增資價格高于當(dāng)期每股凈資產(chǎn)。本次增資過程履行了股東大會審議通過、簽署相關(guān)增資協(xié)議、驗(yàn)資、工商登記備案程序，履行程序完備，與發(fā)行人員工持股平臺天世贏及原股東同等價格增資具有合理性。

　　4年凈利未達(dá)IPO隱形紅線

2013 年-2017 年6 月，普天鐵心營業(yè)收入分別為39,206.72萬元、46,646.22萬元、63,994.66萬元、64,795.40萬元、28,332.15萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為946.97萬元、2,415.00萬元、1,773.42萬元、2,881.25萬元、1,513.78萬元。

數(shù)據(jù)可見，普天鐵心2013年-2016年扣非后凈利均未達(dá)IPO隱形紅線3000萬元。

　　　　三年一期僅有2016年經(jīng)營活動現(xiàn)金流為正

2014 年-2017 年6 月，普天鐵心經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-391.75萬元、-2,062.99萬元、275.15萬元、-3,712.92萬元。

數(shù)據(jù)可見，數(shù)據(jù)可見，三年一期僅有2016年經(jīng)營活動現(xiàn)金流為正，其余均為負(fù)值。

　　　　員工人數(shù)一年一減

報(bào)告期內(nèi)，公司員工(包括母公司及曾有全資子公司)人數(shù)如下：

2014 年-2017 年6 月，普天鐵心員工人數(shù)分別為313人，294人、277人、251人。