八年來，代表著創(chuàng)新、成長、活力的創(chuàng)業(yè)板市場蓬勃發(fā)展。截至10月27日，創(chuàng)業(yè)板上市公司已達690家。近年來，創(chuàng)業(yè)板公司并購重組正以其前所未有的活力，優(yōu)化資源配置，助推供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。目前，有一批創(chuàng)業(yè)板公司實施并購成長戰(zhàn)略較為成功，重組效益凸顯，已實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

并購重組助力業(yè)績提升

截至10月，創(chuàng)業(yè)板公司共推出重大資產(chǎn)重組方案622單，涉及交易金額4348億元；已有231家公司實施完成322單重大資產(chǎn)重組，交易金額2623億元。

2012年至2017年10月，創(chuàng)業(yè)板公司實施完成的重組分別為9單、14單、52單、113單、84單和45單；交易金額分別為29億元、66億元、345億元、900億元、820億元、466億元?？梢钥闯觯瑒?chuàng)業(yè)板并購重組自2012年起步，2013年開始活躍，2016年伴隨政策趨嚴而趨向謹慎，活躍度有所下降，但平均每單交易額在逐年提高。

并購重組是公司發(fā)展的助推器。據(jù)統(tǒng)計，2016年實施完成并購重組的84家創(chuàng)業(yè)板公司，當年度營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東凈利潤同比增幅分別為63%和135%，2017年上半年分別為86%和137%。創(chuàng)業(yè)板公司2016年整體營業(yè)收入、凈利潤同比增幅分別為33%和36%；剔除溫氏股份影響，2017年上半年分別為37%和27%?？梢钥闯觯亟M公司業(yè)績增長迅猛，實施效果較好，外延并購對創(chuàng)業(yè)板公司發(fā)展壯大發(fā)揮明顯的正面作用；重組公司凈利潤增長率遠大于收入增長率，說明重組交易有效提升上市公司盈利能力。

多次實施并購的公司業(yè)績增長尤為突出。據(jù)統(tǒng)計，創(chuàng)業(yè)板已實施完成2次以上并購重組的公司共148家，這部分公司2016年營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東凈利潤同比增幅分別為51%和227%，2017年上半年分別為65%和295%?？梢钥吹?，實施完成多次并購的公司凈利潤增長尤為顯著。

絕大多數(shù)重組標的兌現(xiàn)業(yè)績承諾。2014至2016年度，創(chuàng)業(yè)板重組標的公司存在業(yè)績承諾安排的分別有117家次、174家次、256家次，其中標的公司實現(xiàn)承諾業(yè)績的分別有104家次、148家次、227家次。盡管市場對并購重組高業(yè)績承諾、高估值、高商譽現(xiàn)象存在較多憂慮，也出現(xiàn)個別風險案例，但總體來看，重組標的業(yè)績承諾履行情況良好、風險可控，業(yè)績無法兌現(xiàn)的情況占比較低且暫無上升趨勢。